La crisis sanitaria desatada por la expansión del coronavirus es desde hace seis semanas el centro de atención en los mercados financieros a nivel global. La incertidumbre en torno a sus efectos sobre la actividad económica mundial quedó de manifiesto en las fuertes pérdidas que han registrado las bolsas de todo el mundo, más allá del respiro observado en los últimos días.
Cientos de inversores se han volcado a la búsqueda de refugio en activos seguros tratando de escapar a la tormenta. Pero también están los que ven una oportunidad y por lo tanto piensan en que es un buen momento para entrar al mercado aprovechando que los precios son atractivos.
Al margen de recomendar opciones o productos específicos, en tiempos de gran inestabilidad y volatilidad cuatro expertos brindaron algunos consejos útiles que los inversores deberían tener en cuenta antes de tomar decisiones.
Sobrevivir a mercado bajista
El socio director de Gastón Bengochea y Cía Corredor de Bolsa, Diego Rodríguez, recomendó a los inversores mantener la calma, concentrarse en el objetivo de largo plazo y no dejar que las emociones tomen el control de las inversiones.
Según explicó, los mercados bajistas no duran para siempre y generalmente son mucho más cortos que los alcistas. Y cuando la baja se da “impulsada por eventos” (una pandemia global en este caso) tiende a recuperarse más rápido comparado con una baja estructural (recesión de 2008-2009) o cíclica.
“En el entorno actual, por ejemplo, millones de empleos se perdieron muy temprano en la crisis cuando las empresas hicieron ajustes rápidos y severos para hacer frente a los cierres de mercados y restricciones a la movilidad. Pero una vez que se eliminen estas restricciones, los trabajos perdidos podrían regresar bastante rápido, y posiblemente más rápido que si se tratara de una recesión estructural o cíclica”, estimó Rodríguez.
También reconoció que hasta ahora no se había observado una baja como la registrada impulsada por una enfermedad. De ahí que es importante no descartar la posibilidad de que este mercado bajista impulsado por eventos se convierta en un mercado bajista estructural si la crisis no está contenida dentro de los próximos tres meses y la actividad económica no se restablece normalmente.
“Ahora que estamos en la agonía, la recomendación más importante para los inversores, en nuestra opinión, es que esté invertido desde el primer día para participar en el rebote cuando ocurra”, afirmó Rodríguez en un reporte para clientes al que accedió el El Observador.
“Sentirse cómodo”
En una videoconferencia para clientes el analista sénior de Estrategias de Inversión SURA Asset Management Uruguay, Matías Hofman, y el gerente regional de Estrategias de Ahorro e Inversión en SURA Asset Management, Cristóbal Doberti, ofrecieron pautas y consejos de inversión en medio de una situación de gran incertidumbre y volatilidad económica.
Doberti insistió en la importancia de elegir un portafolio ligado a los objetivos planteados por cada cliente, “que tenga características que lo haga sentir cómodo con los riesgos del mercado”.
En tanto, Hofman aconsejó ir hacia un plano más conservador para quienes tienen un perfil de corto plazo, y elegir “renta fija con duraciones más cortas, donde la probabilidad de rentabilidad positiva en el período determinado sea alta”. En cambio, encomendó a aquellos clientes “con más tiempo para recibir utilidades, incorporar otra clase de activos, como la renta variable”.
“Hoy los mercados incorporan escenarios bastante malos, por lo que, si se da una estabilización de casos en Estados Unidos, van a subir rápidamente. En tanto, los sectores de tecnologías podrían impulsar a los mercados norteamericanos, como consecuencia del uso más intenso de los servicios de esta clase de empresas en un contexto de distanciamiento social”, dijo el experto.
Las crisis pueden ser vistas también como oportunidades, aunque es esencial actuar con cautela y recalcular el perfil de riesgo con el fin de realizar una inversión acorde, y asumir el riesgo tolerable para cada inversor, explicaron durante el encuentro.
“El dilema del vendido”
Por otra parte, el director ejecutivo de la gerenciadora de patrimonios FDI, Mariano Sardáns, repasó en un mensaje grabado lo sucedido en las dos grandes crisis financieras en los últimos 100 años. Según explicó, en 1929 al mercado le tomó tres años tocar fondo y en 2007 ese tiempo fue de 14 meses. El experto duda que en medio de una pandemia que no tiene antecedentes el mercado ya haya hecho un piso en poco más de un mes.
Para los inversores que hoy están pensando en comprar porque las acciones están baratas Sardáns hizo hincapié en dos consejos centrales.
Como primero explicó que en el largo plazo es seguro que habrá una suba, pero en el corto plazo se pueden seguir dando caídas. “Si vas entrar al mercado accionario prepárate para lo peor esperando lo mejor, porque si no te vas a asustar, vas a vender y vas a entrar en lo que llamamos el dilema del vendido: nunca más entro por miedo a perder. Por lo tanto nunca más terminas recuperando la inversión en el largo plazo”.
Finalmente, en segundo lugar, aconsejó no invertir dinero que se va a necesitar en los próximos 8 o 9 años.
En cifras
17% es el descenso acumulado del Índice Industrial Dow Jones en lo que va de 2020. Desde el 23 de marzo recupera terreno y la suba es de 28%.
14% es la baja acumulada que registra en lo que va del año el Índice S&P 500. En la última semana recuperó 12,1% y se ubicó en 2.790 puntos. Fue su mejor ganancia semanal desde 1974 tras día de mucha turbulencia.
La Fed al rescate
La Reserva Federal de Estados Unidos (Fed), anunció el jueves más facilidades de financiamiento por US$ 2,3 billones “para sostener la economía”, azotada por la pandemia de la covid-19 y en medio de pronósticos de una severa recesión global.
Ante la paralización de las actividades en todo el país para evitar la propagación del nuevo coronavirus, los programas de la Fed buscan ayudar a los hogares, las empresas y los gobiernos estatales y locales a sortear la crisis de efectivo.
“El papel de la Reserva Federal es proporcionar el mayor alivio y estabilidad que podamos durante este período de actividad económica restringida, y estas medidas ayudarán a garantizar que la reactivación sea lo más vigorosa posible”, dijo el presidente de la Fed, Jerome Powell, en un comunicado.
EEUU, la mayor economía del mundo, atraviesa una crisis económica sin precedentes a causa del nuevo coronavirus, que según el Fondo Monetario Internacional (FMI) provocará “la peor caída económica desde la Gran Depresión” de 1929, estimó el jueves la directora gerente del organismo, Kristalina Georgieva.
