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¿Qué opciones tengo hoy para invertir US$ 10.000?

Las alternativas para hacer rendir los ahorros van desde deuda en pesos del gobierno a bonos de petroleras como Petrobras, según experto

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04 de diciembre de 2017 a las 05:00

Con un contexto internacional de tasas de interés bajas, tener los ahorros en bancos no aparece hoy como una opción atractiva y menos aun dejar el dinero debajo del colchón. En procurar de ofrecer una guía, El Observador inicia un ciclo de notas donde consultará a distintos expertos y corredores de bolsa para que den sus consejos a actuales o futuros inversores tomando como parámetro un capital de US$ 10 mil. En esta oportunidad se tuvo en cuenta la recomendación que brindó Juan José Varela, director comercial de Gletir Corredor de Bolsa. El experto sugirió un mix de tres opciones para rentabilizar esos teóricos US$ 10 mil. Dentro de esas alternativas hay papeles de deuda del gobierno uruguayo y el Banco Central, bonos de empresas petroleras y tecnológicas, y fondos que se dedican a comprar y vender acciones de las compañías más relevantes del mundo.


1) Solo pesos

El experto propone alternativas que incluyen 70% en renta fija en pesos y otro 30% en unidades indexadas (UI). Varela sugiere invertir el 25% (de esos US$ 10 mil teóricos) en una letra de regulación monetaria (LRM) –papeles que emite el Banco Central para sacar pesos del mercado doméstico– con vencimiento en marzo de 2018 y otro 25% en otra letra con vencimiento en mayo de 2018. Cada una de esas opciones paga un rendimiento de 8,5% y 9,1% anual, respectivamente. Luego hay alternativas de notas del Tesoro (deuda que emite el Ministerio de Economía) con vencimientos en 2018 (bono ajustado por UI), 2022 (bono en pesos uruguayos) y 2028 (bono ajustado en UI) con rendimientos de 7,98%, 8,15%, y 8,70% anual, respectivamente.

"Proyectando una inflación del 6,04% (según Bloomberg ) y una tasa de devaluación del 6,5% (basada en el futuro dólar operado en Bevsa), trataría de mantener una cartera corta en duración y principalmente a tasa fija. Igualmente entendemos que si el panorama internacional mantiene la dinámica actual, podríamos encontrarnos con mayores tasas positivas en moneda local", explicó Varela.


2) Combinando dólares y pesos

Varela también pone sobre el menú –con un perfil no tan conservador– un mix entre opciones en pesos y dólares. Acá también hay cinco opciones con renta fija en dólares (40%), pesos (25%), unidades indexadas (25%), y un equity –acciones– (10%). En este escenario se ofrece la opción de una nota del Tesoro en UI del MEF con vencimiento en setiembre de 2018 con un rendimiento de 7,98% anual, una LRM con vencimiento en mayo de 2018 con un rendimiento 9,10%, un bono en dólares de la petrolera mexicana Pemex con vencimiento en enero de 2023 (3,78% anual), otro de la brasileña Petrobras con vencimiento en mayo de 2023 (4,37% anual), y una parte menor (10%) en el instrumento de administración de fondos SPY que invierte en las acciones de 500 empresas de Standard & Poors.

"Respecto a la cartera combinada, para la parte en dólares privilegiamos también la corta duración (protección a subas de tasas internacionales ) y nos posicionamos en el límite del investment grade (grado inversor) donde obtenemos un poco mas de rendimiento sin aumentar sensiblemente el riesgo total de la cartera. Para la parte en pesos mantuvimos el criterio antes mencionado, combinando tasa fija y tasa ajustada por UI en partes iguales. Separamos los rendimientos para permitir un mejor análisis por parte del inversor", explicó Varela.


3) Solo dólares

La última opción que sugiere el integrante de la firma Gletir es una alternativa 100% en dólares, 80% en renta fija y otro 20% en equity –acciones–. De los US$ 10 mil propuestos, se sugiere 30% en el bono Petrobras a 2023 (4,37% de rendimiento anual), otro 25% Pemex también con vencimiento en 2023 (3,78% anual) y un bono de la tecnológica Dell con vencimiento en abril de 2021 (3,48% anual). El mix se completa con 20% en el SPDR S&P 500 ETF Trust, un índice que procede a vender unas acciones y comprar otras.

"Respecto a la cartera en dólares, mantiene los criterios antes mencionados, apunta a un perfil conservador-moderado, y privilegia la menor volatilidad posible y busca esterilizar riesgos de subas de tasas. En caso de querer aumentar rendimientos en la cartera internacional podrían incluirse activos argentinos, como las Lebacs (letras de regulación monetaria de ese país) que hoy son una excelente oportunidad a tasas en pesos argentinos cercano al 30%", sugirió Varela.

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