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BBVA redujo previsión de crecimiento de Uruguay para 2020

El banco español prevé una expansión del PIB de 1,9% para el primer año del próximo gobierno; demora en definición de nueva planta de UPM juega en contra 

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27 de febrero de 2019 a las 19:08

Tras un crecimiento estimado en 2% para el año pasado -el dato oficial se conocerá a mediados del próximo mes-, Uruguay afronta un 2019 en el que seguirá frenando su ritmo de crecimiento, marcado por la desaceleración del consumo y una débil contribución de la inversión del sector público.

BBVA Research mantuvo su previsión de crecimiento de Uruguay para 2019 en 1,3%, pero ha revisado a la baja la proyección para 2020, situándola en 1,9%, desde el 2,2% anterior. La falta de definición sobre el comienzo de la construcción de la tercera planta de celulosa, el empeoramiento del escenario global, un aporte negativo de la demanda externa por la caída del turismo de origen argentino son los factores que llevaron a ajustar la proyección, según el banco español. 

Aumentos del déficit fiscal y de cuenta corriente

De acuerdo con el servicio de estudios de BBVA, en 2018 Uruguay registró una consolidación fiscal transitoria que lo llevó a reducir el déficit a 2,7%, desde 3,5% en 2017, gracias al traspaso de fondos de la seguridad social al permitir el cambio de los “cincuentones” uruguayos desde el sistema de capitalización (AFAP) al Banco de Previsión Social (BPS). Sin embargo, estima que en 2019 el déficit volverá a incrementarse a 3%, lo que evidenciará la necesidad de reformas estructurales.

“Bajar el gasto requiere de reformas estructurales que consigan mejorar la eficiencia, especialmente en seguridad social aunque esto excedería a la actual administración. Por ello, los ajustes hasta el momento se dieron por el lado de los ingresos, aunque estos no son suficientes”, señala BBVA Research en el informe Perspectiva Mundial y de Uruguay del primer trimestre de 2019.

Respecto al déficit de cuenta corriente, este pasará de 0,5% del Producto Interno Bruto (PIB) en 2018 a 2,3% en 2019 y se mantendría cerca de ese nivel en 2020. La mayor afectación vendrá por una reducción de la balanza de servicios reales debido al menor dinamismo del turismo, pero también por el deterioro de la balanza comercial.

Inflación se mantendrá alta

En cuanto a la inflación, esta seguirá mostrando una tendencia decreciente, pero se mantendrá por encima del rango superior de la meta del Banco Central y cerrará 2019 en 7,7% y en 6,6% en 2020, según las proyecciones de BBVA Research. El BCU tiene definido su rango meta de 3% a 7%. 

Por otro lado, se estima que la tipo de cambio alcanzará los $ 34,8 por dólar al finalizar 2019 y aumentaría a $ 37,1 al cierre de 2020. Entretanto, la tasa de interés subiría a 22,2% en promedio en 2019, pero bajaría a 20,6% en 2020.

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