Tres expertos recomiendan alternativas para quienes buscan maximizar rentabilidad de sus recursos en distintas opciones a plazos de 1 y 2 años
Se viene fin de año y son varios los inversores que ya están pensando y planificando sus carteras para 2019. Hay perfiles conservadores, moderados y también están los más arriesgados.
Cuanto mayor es la rentabilidad que se busca obtener mayor es el riesgo de pérdida que se está dispuesto a asumir. Tres expertos consultados por El Observador dieron sus recomendaciones de mercado pensadas para alguien que cuenta con un excedente de US$ 10 mil y tiene por objetivo maximizar la rentabilidad de su dinero en un horizonte de entre 1 y 2 años.
En 2018 los mercados mundiales han tenido correcciones importantes a la baja. Así el Dow Jones, S&P y Nasdaq están cerrando el año con tímidas subas pese a los buenos resultados corporativos de las empresas estadounidenses. En Europa la incertidumbre geopolítica y el efecto brexit ha dañado la confianza de los inversores, mientras que en Asia fue donde las pérdidas fueron mayores: la bolsa de China cayó 21% en el año y la de Hong Kong 11,4%.
Los países emergentes incluidos los de América Latina no escaparon a esta corrección. La renegociación de los acuerdos comerciales globales, la apreciación del dólar y la fuerte caída de las materias primas generaron una importante corriente vendedora en activos emergentes tanto de renta fija (bonos) como de acciones.
En ese contexto y pensando en inversores con menor aversión al riesgo, Diego Rodríguez de Gastón Bengochea y Cía Corredor de Bolsa se volcó a invertir en los activos que estuvieron más castigados en el año.
Una primera alternativa es el Energy Select Sector Petroleo Fund. Es un fondo listado en la bolsa de Nueva York con exposición al sector petrolero (explotación, refinamiento y transporte). Este instrumento permite estar invertido en las principales compañías petroleras de EEUU como Exxon, Chevron, Halliburton y otras 60 empresas del sector. Este fondo de energía bajó 8,6% en el año, mientras que el petróleo lo hizo 15%.
Otra opción es el Schroder Asian Opportunities. Luego de la corrección en los mercados accionarios, las valuaciones de las acciones aparecen atractivas. El 50% de este fondo esta invertido en acciones de China y Hong Kong y el resto en compañías de Taiwan, Corea del Sur, Singapur, India, Malasia y resto de Asia (excluyendo Japón), con un sesgo mayor a compañías del sector tecnología y servicios financieros. Entre sus principales tenencias se encuentran compañías como Alibaba, Samsung y China Pacific Insurance. Este fondo cayó 13% en el año. “Vemos un buen punto de entrada táctico a la espera de que EEUU y China lleguen a un acuerdo comercial que favorezca a ambas economías”, explicó Rodríguez.
Además, recomendó el iShares J.P. Morgan USD Emerging Markets Bond ETF, que busca replicar el índice EMBI – Emerging Market Bond Index –. Este fondo invierte en deuda soberana y cuasi soberana de mercados emergentes. Rodríguez explicó que es un vehículo de inversión eficiente que ofrece exposición a más de 400 bonos. Este fondo ha bajado casi 11% en el año. Distribuye dividendos mensualmente y la rentabilidad antes de impuestos es 5,11%. La apuesta aquí es a la ganancia de capital producto de la revaluación del activo.
El director de la firma Regum Diego Rivero recomendó como una opción con buena proyección de futuro a la industria legal del cannabis. Según explicó, la reciente tendencia a la legalización de la producción y consumo de productos medicinales en nuevos estados de Estados Unidos y decenas de países ha generado un impulso en toda la industria del sector cannábico y se espera que alcance los US$ 100.000 millones para 2024, lo que representaría un crecimiento exponencial superior al 60% anual.
La demanda de productos crece a un ritmo muy superior a la oferta. Actualmente hay 20 países que importan, pero solo dos que los exportan. Las acciones más relevantes dentro del sector son Canopy Growth y Aurora Cannabis, ambas de origen canadiense, pero que también cotizan en la bolsa de valores de Nueva York. Estas compañías están buscando expandirse mediante adquisiciones de otras compañías más pequeñas con el fin de aumentar su producción ya que la demanda supera ampliamente sus capacidades. En conjunto superan los US$ 17.000 millones en capitalización bursátil. Hace un año atrás la cifra no superaba los US$ 9.000 millones.
Aurora Cannabis adquirió recientemente a ICC LABS, empresa canadiense que es uno de los dos proveedores del estado uruguayo, y cuenta con el 70% de participación de mercado de marihuana en Uruguay. Los que quieran diversificar aún más el capital pueden tener en cuenta otras acciones del sector como Tilray y Cronos, tomando en cuenta que poseen un alto grado de volatilidad, característico de todo el sector por ser una industria incipiente, explicó Rivero.
Otra alternativa son las acciones FAANG (Facebook, Amazon, Apple, Netflix y Google. Las caídas pronunciadas en las bolsas estadounidenses principalmente debido a las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China y las subas de tasas por parte de la Fed han generado mejores precios para posicionarse en este grupo de compañías que aún se mantienen en constante crecimiento, consideró Rivero. En promedio, estas empresas perdieron un 31% desde los máximos alcanzados a mitad de año, aunque ya han recuperado algo de lo perdido.
Una tercera opción es el petróleo. “Los inversores que busquen un marco temporal corto de entre 3 y 6 meses pueden especular con el precio del barril de petróleo que se encuentra cotizando en mínimos de 13 meses, pero que ha sufrido una fuerte caída de 35% en los últimos 2 meses”, afirmó. En las últimas horas se conoció que Rusia junto con la OPEP buscará recortar la producción de petróleo, lo que podría generar un rebote alcista en el precio del crudo.
En tanto, Ángel Urraburu (hijo) de Urraburu & Hijos recomendó como opciones de renta fija los bonos emitidos por Petróleos Mexicanos (Pemex).
Uno es el Pemex con vencimiento 2027 y cupón de 6,5%. Al precio de hoy (93,9%) da un rendimiento de 7,5% bruto y 6,65% neto después de IRPF. Otra alternativa es el Pemex con vencimiento 2041 y cupón de 6,5%. Al precio de hoy (83%) tiene un rendimiento de 8,17% y 7,21% neto.
“Estos niveles de tasa son muy atractivos para un papel cuya calificación de riesgo es BBB+, o sea dos escalones arriba del mínimo del grado inversor. Esta baja de precios que tuvo Pemex, se explica porque el mercado ve algunos riesgos políticos generados por el presidente mexicano Andrés Manuel López Obrador, sumado a la baja del precio del petróleo. Consideramos que esta situación es coyuntural y no va a generar riesgos de crédito ni liquidez de la empresa”, afirmó Urraburu.
En el segmento de renta variable explicó que la estrategia para 2019 se tiene que basar en seleccionar empresas de valor con buenas ganancias, cuyos precios se hayan ajustado correctamente hacia su valor justo. “Recomendamos un cambio de estrategia en el tipo de empresas, desde acciones de crecimiento hacia acciones de valor, como, por ejemplo Amazon, Google, Disney, Microsoft, McDonalds y Visa”, afirmó.