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Uruguay le ganó a México y logró financiarse a un costo menor

El país azteca, también grado inversor, salió un día después y fue el segundo latinoamericano en testear el mercado de deuda con un bono en dólares a 10 años

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17 de enero de 2019 a las 18:17

México colocó este miércoles un bono soberano a 10 años por US$ 2.000 millones. El rendimiento del bono con vencimiento en abril de 2029 quedó 185 puntos básicos sobre los papeles comparables de la deuda del Tesoro de Estados Unidos, según el reporte de IFR, que cita un informe a la Comisión del Mercado de Valores de Estados Unidos (SEC, por su sigla en inglés).

Si bien el país azteca tiene una mejor calificación que Uruguay dentro del grado inversor, pagó un costo mayor para financiarse en los mercados, apenas un día después de la emisión que lanzó el Ministerio de Economía. Este martes, el gobierno colocó un bono global en dólares con vencimiento en 2031 (11 años de duración) por US$ 1.250 millones, incluyendo una operación de canje por US$ 400 millones. El bono se emitió con un rendimiento 4,465% anual, con un cupón de 4,375%. El diferencial de retorno sobre el bono de referencia del Tesoro de Estados Unidos (spread) fue de 175 puntos básicos (1,75%), es decir, 10 puntos por debajo del papel de México.

Demanda fue abultada para ambos

El bono mexicano México tuvo una demanda total de US$ 8.000 millones, equivalente a cuatro veces el monto emitido, y se colocó con una tasa de rendimiento de un 4,577% y una tasa cupón de 4,5%, informó más tarde Hacienda en un comunicado donde confirmó el monto colocado.

En el caso de Uruguay, el libro de órdenes estuvo compuesto por más de 240 cuentas, con presencia de las mayores cuentas enfocadas en mercados emergentes de alta calificación crediticia. Entre los inversores, se destacan cuentas de Chile, Perú, Finlandia, así como agencias del gobierno de Kuwait y Corea. La demanda por ese papel llegó a un pico de US$ 6.200 millones.

"La operación tuvo (...) una participación de más de 320 inversionistas institucionales de América, Europa, Asia y Oriente Medio, lo que demuestra el amplio interés del público inversionista por los instrumentos de deuda emitidos por el gobierno federal en los mercados internacionales", informó Hacienda de México por su lado.

México prevé que la transacción permitirá darle mayor liquidez a su curva de rendimientos en el mercado de dólares, mayor eficiencia al proceso de descubrimiento de precios de otros emisores mexicanos públicos y privados, y ampliar la base de inversionistas manteniéndose en los límites de deuda externa fijados en el plan económico 2019.

Con Reuters

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