La nueva operación de deuda de Uruguay incluyó emisión de bono global en Unidades Indexadas y reapertura de bono global en pesos nominales
La baja de la inflación en Uruguay favorece la operación.
Inés GuimaraensUruguay lanzó el miércoles una nueva operación a nivel mundial, según informó la Unidad de Gestión de Deuda del Ministerio de Economía y Finanzas (MEF). Esto en un contexto de caída de la inflación, mejora de expectativas y bajo riesgo país.
El regreso al mercado internacional de deuda se produjo con la emisión de un nuevo bono global en Unidades Indexadas (UI) con vencimiento en mayo de 2045. Para ese título se colocó el equivalente a US$ 1.250 millones en efectivo, con una tasa de interés de 3,4 % anual. La demanda fue por US$ 1.400 millones.
Además, se reabrió el bono global en pesos nominales con vencimiento en julio de 2033. Por ese bono se colocaron US$ 300 millones en efectivo, con una tasa de interés de 9,15% anual, informó a El Observador el analista de la firma Puente, Felipe Herrán. En este caso la demanda fue por US$ 550 millones.
La operación también incluyó gestión de pasivos de corto plazo con recompra de bonos globales en UI con vencimiento en 2027 y 2028. El monto del canje asciende a unos US$ 250 millones.
De esa forma el resultado total de la operación alcanzó el equivalente a US$1.800 millones.
La parte de UI estuvo muy demanda por inversores locales, dada la posibilidad de integrarlo con instrumentos domésticos, comentó Herrán. También hubo cuentas del exterior que ingresaron considerando que un bono 2045 a 3,40% “parece razonable y hace que haya un apetito adicional por ese título”, explicó. La referencia inmediata era un título en UI a 2040 con tasa de 3,2%.
Con respecto al bono en pesos nominales, Herrán señaló que se esperaba una tasa “más atractiva”, y el resultado deja la sensación que el gobierno no estuvo dispuesto a “dar un premio” por ese título. Esto también se refleja en el monto emitido finalmente, señaló.
Las necesidades de fondeo del país para este año se ubican en unos US$ 4.600 millones. Está previsto que la mayor parte se complete con emisiones de títulos en el mercado doméstico y el mercado internacional. La otra fuente de financiamiento será el desembolso de créditos de organismos internacionales.
El último antecedente de Uruguay en los mercados de deuda internacional se remontaba a noviembre del año pasado cuando se realizó la reapertura del bono global en dólares indexado a Indicadores de Cambio Climático (bono verde), con vencimiento final en octubre de 2034.
La operación esa vez fue por el equivalente a US$ 700 millones, y a una tasa de 5,6% anual, correspondiente a un diferencial de 95 puntos básicos respecto al bono de referencia del Tesoro de Estados Unidos.
En julio del año pasado se había realizado una colocación de un bono global en pesos nominales a tasa fija (sin indexación a la inflación) con vencimiento en 2033, a una tasa nominal de 9,75%, por unos US$ 1.000 millones.
