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Cómo está el riesgo país de Uruguay respecto al grueso de América Latina
En la década de los noventa, la consultora estadounidense JP Morgan Chase creó un índice para medir el riesgo de los bonos de deuda pública de las economías en vías de desarrollo. A través de los años, el denominado Índice de Bonos de Mercados Emergentes (EMBI), más popularmente conocido como “riesgo país”, se ha convertido en un indicador de referencia para los mercados bursátiles al analizar la seguridad financiera del mundo en desarrollo, especialmente en América Latina.
El mencionado índice EMBI evalúa el nivel de riesgo y las tasas de interés pagadas por los títulos de deuda soberana de ciertos países. Dicho análisis se elabora en relación con las tasas de interés de los bonos del Tesoro de los EEUU que son considerados como libres de riesgo. De esta comparación, se obtiene un diferencial conocido como “spread”. A mayor riesgo, existe una mayor probabilidad de incumplimiento por parte del Estado deudor y por ello las tasas de interés son más altas.
Como muestra la siguiente infografía de Statista, según datos del 6 de enero de 2020, los bonos de deuda pública de Venezuela son los más riesgosos de la región y a la vez, los que pueden generar mayor rentabilidad, ya que son un 157,5% más volátiles que los títulos de deuda estadounidense. En cambio, Perú es la economía latinoamericana con menor riesgo financiero según el EMBI, porque sus bonos de deuda ofrecen tasas de retorno apenas un 1,1% superiores a las de EEUU. En tanto, Uruguay aparece completando el podio por detrás de Chile con un spread de 1,5%. Por su lado, en Argentina llega al 19,3% y en Brasil al 2,2%.
