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La economía brasileña con luces y sombras: qué muestran sus cifras

La actividad no está creciendo, pero el desempleo volvió al nivel pre pandemia. La inflación ha seguido subiendo y las finanzas públicas tuvieron una mejoría considerable

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17 de mayo de 2022 a las 13:27

La economía brasileña se encuentra estancada tras el rebote posterior al impacto inicial de la pandemia. En los 12 meses a febrero, el IBC Br, que es un indicador mensual adelantado del PIB, cayó 1,3%. Mientras tanto la tasa de desempleo, que se había ubicado en 11 % al cierre de 2019, trepó hasta casi 15% en el pico de la crisis sanitaria y ahora ha vuelto al nivel anterior en los últimos meses, según explica el monitor del Observatorio de la Coyuntura Económica de la UCU.

En el caso de la inflación las noticias son malas. Tras un breve respiro sobre el final del año pasado, se retomó la tendencia alcista y en los 12 meses a abril llegó al 12,1%. La misma tendencia se observa en la inflación “subyacente” (que excluye a la energía y a los alimentos) pero ésta está todavía en un dígito: 9,6%

El reporte agrega que esa tasa de inflación ya superó a la máxima anterior, de 10,7% al inicio de 2016. En aquella oportunidad fue doblegada con una política monetaria muy contractiva, que llevó la tasa Selic al 14,25% durante el tercer trimestre de 2015. Ahora el Banco Central de ese país la ha elevado al 12,75% y promete más subidas. “En Brasil, con una moneda propia relevante y sin dolarización, el banco central, que es independiente, ha sido efectivo en el uso de la política monetaria y eso le ha dado buena reputación”, destaca el reporte.

Finanzas públicas

En cuanto a las finanzas públicas, hubo una considerable mejoría hasta 2019, cuando el resultado primario llegó a -0,8% del PIB, pero al año siguiente, como sucedió en todo el mundo, hubo un gran deterioro fiscal y ese resultado trepó hasta -9,4% del PIB. Sin embargo, ya en 2021 se volvió al buen cauce y hubo un superávit primario de 0,75% del PIB que sólo dos meses más tarde, en los 12 meses a febrero, llegaba a 1,4% del producto, dice el informe.

En tanto, el comportamiento de la deuda bruta del gobierno general, se había detenido en su crecimiento en los años de la presidencia de Michel Temer y al inicio de la de Jair Bolsonaro, pero dio un salto considerable en 2020 y ahora muestra un retroceso importante, volviendo a ubicarse por debajo del 80% del PIB.

Observatorio de la Coyuntura Económica de la UCU.

Tipo de cambio

La evolución del tipo de cambio desde el año pasado viene mostrando fuertes oscilaciones entre un piso de 4,60 reales  y un techo de 5,70 reales por dólar. Esas oscilaciones se explican en parte por factores locales (incertidumbre política y sobre las perspectivas fiscales) y externos (el proceso de normalización monetaria en el que están encaminadas las principales economías del mundo).

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