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Menos dólares en las reservas de los bancos centrales

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11 de noviembre de 2019 a las 15:11

La importancia del dólar en las reservas de los bancos centrales del mundo está en baja.

Los datos del Fondo Monetario Internacional muestran que en el segundo trimestre del año en curso, la parte de esas reservas que está constituida en dólares era de un 62 % del total, en baja con respecto al 76 % de un año atrás.

Es un descenso en parte debido a razones económicas pero también al riesgo político. En varios países, la decisión sobre la tenencia de la moneda americana está determinada por el estado de sus relaciones diplomáticas con Estados Unidos y en caso de conflicto, por la posibilidad de ser objeto de sanciones económicas. Rusia, Irán y Venezuela son tres de los ejemplos más notorios en este sentido. 

El euro, el yen y el renminbi están alcanzando una importancia creciente como monedas de reserva. Pero ellos no tienen el mismo grado de liquidez en los mercados que el dólar. Además, el rendimiento de los valores públicos europeos es ahora negativo y el renminbi sigue siendo una moneda controlada en forma muy estricta por las autoridades chinas.

Sin perjuicio de ello, en lo que va del año, países como Rusia, Brasil y China están optando cada vez en mayor medida por el renminbi para ocupar  una parte importante en el aumento de sus reservas. 

Además, en los últimos cinco años Rusia ha intentado salir del uso del dólar en sus transacciones internacionales, para reducir de este modo su efecto sobre la evolución de la economía. Así, ha habido un aumento de las exportaciones rusas en euros a la Unión Europea y a China y en rublos a la India.

Algunos bancos centrales están optando por el oro en la composición de sus reservas. En los últimos tiempos, China, Rusia, India y Turquía han sido algunos de los principales compradores de oro. En particular, China aumentó sus reservas en cien toneladas de oro en lo que va del año. 

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