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El cambio que analiza el accionista mayoritario de Disco, Devoto y Géant para la región
GPA, el gigante brasileño del retail, está evaluando dividir su unidad colombiana Almacenes Éxito, dijeron dos fuentes con conocimiento del asunto. La operación, similar a la reciente escisión de su unidad mayorista Assai en Brasil, encajaría con los esfuerzos de su matriz, la cadena francesa Casino, para liberar valor de sus operaciones en la región, informó la agencia de noticias Reuters.
Éxito concentra las operaciones de GPA en Colombia, donde cuenta con 515 supermercados, además de Uruguay (90 locales), y Argentina (25). Pero con una capitalización de mercado de US$ 1.500 millones, el controlador brasileño concentra 97% de la propiedad.
Por su parte, la propia GPA, tiene un valor de US$ 2.130 millones en la bolsa brasileña B3, lo que sugiere que existe considerable potencial no aprovechado en la operación de Éxito.
El grupo Casino Guichard-Perrachon (propietario mayoritario de Disco, Devoto y Géant) está presente en Uruguay desde el año 2000. Hoy lo hace a través de la firma colombiana Almacenes Éxito. Esta es propietaria del 100% de la filial Spice Investments Mercosur, que posee 62,49% de grupo Disco del Uruguay; y el 100% Devoto Hermanos y Mercados Devoto, con lo que completa unos 90 puntos de venta de alimentos en el país.
La última gran modificación en la estructura accionaria de este conglomerado de empresas se dio a fines del año 2019. Hasta esa fecha, el grupo Casino tenía el 55% de participación en Almacenes Éxito y el resto del paquete era propiedad de fondos de pensiones colombianos, fondos internacionales y otros inversores. En noviembre de 2019, tras una operación de oferta pública de adquisición en la Bolsa de Valores de Colombia, la firma GPA, el conglomerado de retail brasileño y filial de Casino compró el 96,57% de Almacenes Éxito.
A principios de 2020, el Grupo Disco en Uruguay estuvo muy cerca de pasar a manos del accionista mayoritario de Tienda Inglesa (Goldman Sachs), pero luego llegó la pandemia y el negoció se pinchó.
En la mira de Cencosud
A comienzos de mayo la cadena colombiana hizo noticia luego de que inversionistas aprovecharan una conferencia telefónica de GPA para consultar al director de Finanzas, Guillaume Gras, sobre eventuales planes para vender ese activo, algo que no fue descartado por el ejecutivo.
En esa época, previo al inicio de una ola de protestas en Colombia contra el programa económico del gobierno de Iván Duque, los medios en Brasil especularon que el mejor candidato para quedarse con Éxito sería el grupo chileno Cencosud, coincidiendo con una mejora en su posición financiera y los planes para aumentar sus inversiones en la región.
Aunque fuentes informadas confirmaron a Diario Financiero que Cencosud estaba considerando la operación de manera no oficial, las tensiones sociales en el país cafetero podrían haber impactado en las perspectivas, y una escisión en bolsa ahora podría ser una buena vía para entrar a la propiedad.
Con Diario Financiero (DF)-RIPE
