Fuerte mejora en rentabilidad de los bancos; morosidad siguió aumentando

Durante 2017 se observó una recuperación de la rentabilidad de los bancos comerciales luego de alcanzar mínimos históricos al cierre de 2016. Sin embargo, durante el año pasado, continuó la disminución del volumen de negocios en moneda extranjera y la morosidad del sistema siguió aumentando, según el resumen ejecutivo del Monitor Financiero que divulgó la consultora CPA Ferrere.

Los resultados de los bancos comerciales totalizaron US$ 357 millones en 2017, una fuerte recuperación frente a los magros US$ 74 millones que registró el año calendario anterior.

A grandes rasgos, la mejora en los resultados fue consecuencia de tres componentes: la eliminación del ajuste por inflación, la menor carga impositiva que enfrentaron las instituciones bancarias y la disminución de las pérdidas por diferencia de cambio por valuación de activos y pasivos.

Las ganancias obtenidas por los bancos comerciales en 2017 determinaron un retorno del 12,1% sobre el Patrimonio de los accionistas (ROE). En el primer semestre de ese año y por primera vez desde diciembre de 2006, la rentabilidad de los bancos privados superó a la de BROU. Al cierre de 2017, el banco estatal alcanzó un ROE de 12%, mientras que el de los privados fue de 12,3%.

De acuerdo al monitor de CPA Ferrere, el aumento del ROE se explicó principalmente por el descenso de "otras pérdidas operativas", debido a la eliminación del ajuste por inflación. El ajuste por inflación había generado pérdidas por 7,7% del patrimonio de los bancos en 2016, en tanto que el efecto en 2017 fue nulo.

A su vez, en 2017 los bancos comerciales pagaron impuestos por un total de US$ 165 millones, lo que implica una disminución de US$ 14 millones en relación a 2016. De esta forma, los impuestos absorbieron 9% de los ingresos percibidos por los bancos comerciales en 2017, lo que implica dos puntos menos que en el ejercicio anterior (11%).

En tanto, la apreciación del peso generó pérdidas por diferencia de cambio para aquellas instituciones con posición activa en moneda extranjera. Para el ejercicio de 2017, la pérdida por diferencia de cambio representó el 0,7% del patrimonio de los bancos, mientras que en 2016 había llegado al 1,7%.

En 2017 BROU mostró un descenso en los márgenes financieros netos en relación al patrimonio, lo que refleja un menor margen de ganancia en las actividades de intermediación financiera, según CPA Ferrere. Ello se explicó por el aumento de las pérdidas por previsiones producto del deterioro de la calidad de la cartera y del aumento de la morosidad. El margen bruto (spread entre tasas activas y pasivas) aumentó en términos de patrimonio respecto a 2016.

Los bancos privados, por su parte, mostraron mayores ingresos operativos en relación al patrimonio, explicados por aumento de los márgenes financieros (mayor margen bruto y menores previsiones) y por el aumento del margen por servicios. Por otro lado, el volumen de negocios de la banca comercial totalizó US$ 44.432 millones al cierre de 2017, lo cual significó un aumento del 0,7% respecto a 2016.

El crecimiento se explicó en su totalidad por el negocio en moneda nacional, que subió US$ 1.513 millones (+12%), mientras que el negocio en moneda extranjera continuó descendiendo. La caída en el volumen del negocio en moneda extranjera fue del 4% (US$ 1.221 millones). Ese descenso se explicó por una reducción tanto en los depósitos como en los créditos en moneda extranjera.

Los créditos en moneda extranjera mostraron una reducción de US$ 262 millones, que se vio compensada en el las cifras totales por un aumento de US$ 263 millones de los créditos en moneda local.

La morosidad del sistema bancario cerró el año en 3,6%, luego de haber alcanzado un máximo de 4,2% en mayo de 2017. Tanto BROU como el grupo de bancos privados mostraron un deterioro en este indicador el año pasado. El aumento de la morosidad respecto a diciembre de 2016 fue de 0,4 puntos porcentuales para el total del sistema bancario.

Si bien BROU alcanzó en mayo un pico de 7,74% -que no se observaba desde abril de 2006-, cerró el año con una proporción de 6,1% de créditos vencidos en créditos totales. En lo que respecta a morosidad por sectores, el sector que mostró mayor aumento fue la construcción, que luego de cerrar 2016 en 13% alcanzó el 18% en noviembre de 2017.

De todos modos, a noviembre la construcción representaba únicamente el 2% de los créditos vigentes.

En segundo lugar, y con mayor peso en el total de créditos vigentes (15%), el agro pasó de 3,8% de morosidad en diciembre de 2016 a 5,3% en noviembre de 2017. Tanto la morosidad del agro como la de la construcción han venido aumentando desde los mínimos registrados a fines de 2014.

Entre noviembre de 2014 y noviembre de 2017 el aumento de la morosidad del agro fue de 4 puntos porcentuales. y el de la construcción fue de 16,3 puntos. "Vale señalar que el pico de morosidad observado en mayo estuvo vinculado al agro, que en dicho mes mostró un ratio de 6,4%", recuerda al monitor de CPA.

En el caso del familias, la morosidad cerró a noviembre del año pasado en 3,4%, un aumento de 0,5 puntos sobre igual mes del año anterior. En tanto, el comercio tuvo un salto mayor (3,2 puntos) para quedar en 3,9%. Finalmente, en los servicios subió 1,7 puntos para quedar en 2,5% en noviembre de 2017.