La tendencia declinante pone presión a la dura política monetaria desplegada por el Banco Central Europeo bajo la conducción de Christine Lagarde.

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La inflación en la eurozona cayó en noviembre a su menor nivel en más de dos años

Retrocedió al 2,4% interanual en noviembre, ralentización que según los analistas presagia una reducción de las tasas de interés ante incluso del inicio del próximo verano boreal
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30 de noviembre de 2023 a las 10:48

La inflación interanual de la zona del euro cayó del 2,9% al 2,4% en noviembre y alcanzó así su menor nivel en poco más de dos años, según informó la agencia europea de estadísticas Eurostat, una tendencia que pone bajo presión la política de tasas altas del Banco Central Europeo (BCE).

El 2,4% registrado en noviembre fue inferior incluso a la expectativa de expertos y firmas consultoras y se aproxima de la meta establecida por el BCE, de aproximadamente 2%, nivel que se considera neutro para la economía y que consolida la política de tipos de interés elevados llevada a cabo por la institución para contener la suba de los precios.

La inflación declinó en forma constante desde que alcanzó el récord del 10,6% en octubre de 2022, en momentos en el que la guerra entre Rusia y Ucrania impactó sobre los precios internacionales del gas y el petróleo, pero también sobre los cereales al verse bloqueadas las exportaciones de Kiev.

Sin embargo, el factor más importante en la tendencia es que la inflación subyacente, que surge de despejar los factores estacionales y los precios regulados por decisiones administrativas, también experimentó un sensible retroceso, del 4,2% en octubre al 3,6% en noviembre.

Del informe de Eurostat se desprende que el aumento de los precios de los alimentos, que en la medición del organismo incluye los del alcohol y el tabaco, se ralentizó en la medición interanual desde el 7,4% en octubre al 6,9% en noviembre. Tendencia que también exhibieron las tarifas de los servicios públicos y los bienes industriales, con bajas interanuales del 0,6%.

En la apertura por países, el informe del organismo detalla que Italia registró en noviembre una inflación anual del 0,7%, contra el 1,8% que había verificado en octubre. Por su parte, Alemania, la locomotora económica europea, terminó noviembre con una inflación de 2,3%, España con un 3,2% y Francia con un nivel del 3,8%.

Presión sobre el BCE

En la opinión del experto Bert Colijn, economista del banco ING, la trayectoria de la inflación en la eurozona abre las puertas a recortes en las tasas de interés del BCE. “La caída de la inflación está ocurriendo incluso más rápido de lo que esperábamos, particularmente en el caso de la inflación subyacente", señaló.

Según Colijn, si se proyecta la trayectoria de la inflación, "el nivel general de precios subyacente caerá por debajo del 2% mucho antes de finales del próximo año" y ello muestra que "la inflación es ahora mucho menos dañina que a principios de año".

En ese escenario, el analista de ING, considero que las elevadas tasas de interés todavía afectan la política de préstamos de los bancos, y por ello "el mercado hace bien en empezar a considerar recortes de tipos para 2024", decisión del BCE que “podría producirse antes del verano boreal”.

Andrew Kenningham, de la consultora Capital Economics, señaló que la caída de noviembre torna "insostenible que las autoridades afirmen que ni siquiera están pensando en recortes de tasas". La lectura añade que “con condiciones cercanas a la recesión y una inflación probablemente cercana al 2% a mediados de 2024, los argumentos para que el BCE relaje su política monetaria serán demasiado sólidos para que la entidad se resista".

Desempleo

Eurostat también informó que la tasa de desempleo en la zona euro terminó el mes de octubre estable en el 6,5% de la población activa, sin cambios con relación a septiembre, el menor nivel de la serie histórica, que comenzó en abril 1998.

Para el conjunto de la Unión Europea, lo que incluye a los países que no usan la moneda común, la tasa de desempleo fue de 6% en octubre, también estable respecto a septiembre y 0,1% menos que en octubre de 2022.

El desempleo ha disminuido significativamente en Europa desde mediados de 2021, gracias a la fuerte recuperación económica posterior a la pandemia de coronavirus, y afecta ahora a 13,2 millones de hombres y mujeres en los 27 países miembros de la Unión Europea (UE), incluidos 11,1 millones entre los veinte países que comparten la moneda única.

De las principales economías de la zona del euro, España registró la cifra más elevada, con un 12%; seguida por Francia exhibió con un 7,3%, mismo novel de septiembre; y Alemania con un 3,1%. Las tasas más bajas de la UE, en tanto, se registraron en Malta (2,5%), Polonia (2,8%) y la República Checa (2,9%).

La medición, aunque evidencia una tendencia a la mejora de los mercados laborales, señala que  entre los jóvenes menores de 25 años siguen estando muy por encima de la población general, con una tasa de desempleo del 14,9% en el conjunto de la UE y del 14,8% en la zona del euro en octubre.

(Con información de AFP)

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