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La recuperación de la actividad económica se moderó en octubre según Ceres
El Índice Líder de Ceres (ILC) tuvo su cuarto incremento consecutivo (+0,6%) en octubre, lo que reafirma la señal de salida de la recesión de la economía uruguaya, aunque muestra signos de moderación y dificultad para recuperar tendencia al crecimiento, según Ceres.
Las condiciones económicas generales del país no son favorables a una recuperación más rápida y generalizada, y, en algunos casos, hay cierta estabilidad, lo que implica mantener distancia del nivel precrisis.
El ILC, que está diseñado para anticipar la evolución del nivel de actividad, había acusado ocho caídas consecutivas de noviembre a junio, lo que se daba por una recesión iniciada en 2019 y agravada en marzo por el impacto de la pandemia.
En julio, el ILC mostró que la caída había tocado fondo y pegado la vuelta; en agosto, reforzó esa idea y dio una continuidad de recuperación, lo que se ratificó en setiembre, y al ser tres registros positivos consecutivos, configuraba el final de la etapa recesiva.
El dato de octubre no cambia el signo, pero afloja la tendencia. Es un dato bueno porque no revierte la recuperación, pero es un signo preocupante porque enlentece ese rebote de un piso muy bajo. La serie de subas consecutivas fue con 0,1% en julio, 2,1% en agosto, 2,2% en setiembre y 0,6% en octubre.
Los datos de Cuentas Nacional del Banco Central mostraron que la economía nacional venía con un estancamiento o bajo crecimiento desde 2015, y cayó en recesión en octubre-diciembre del año pasado. La pandemia del covid-19 provocó un desplome del PIB de casi 11% en el trimestre abril-junio en la comparación interanual.
El índice anticipa que la caída no siguió, que comenzó a recuperarse, pero que al perder fuerza se demora más en llegar al nivel anterior a la contracción.
Índice de Difusión
El Índice de Difusión de octubre fue 50%, lo que indica que la mitad de las variables que componen el ILC se comportaron de manera expansiva. El índice de Difusión había sido 60% en julio, 70% en agosto, 80% en setiembre, y baja a 50% en octubre. Eso marca debilidad de la tendencia; no siguió la generalizada mejora.
Financiero
Las operaciones de crédito bancario a empresas cayeron 0,2% en agosto respecto a julio. En comparación con el mismo mes de 2019, fueron 34,4% inferiores.
Los créditos bancarios otorgados a las familias aumentaron 3,8% en comparación con julio (desestacionalizado), mientras que, en términos interanuales, están 4,1% por encima (no se toma en cuenta el volumen de créditos de las empresas financieras, que canalizan gran parte de préstamos al consumo).
Las operaciones de crédito en el sector manufacturero bajaron 4,4% en agosto (respecto a julio, en términos desestacionalizados). En comparación con el mismo mes de 2019, están 35,5% por debajo.
Los créditos otorgados a empresas del sector Comercio y Servicios disminuyeron 7,9% mensual (contra julio, desestacionalizado), y en la comparación interanual da una caída de 33,5%.
En el total, el monto de los créditos otorgados al sector privado no financiero aumentó 1,6% en agosto (desestacionalizado) y sigue debajo de 2019 (2,3% inferior a agosto del año pasado).
Mercado Laboral
Tras haber mejorado tres meses consecutivos, el mercado laboral dejó de recuperarse. La tasa de empleo disminuyó en agosto 0,1 puntos porcentuales respecto a julio. A su vez, se ubicó 3 puntos porcentuales por debajo del valor de agosto 2019.
La cantidad de “ocupados ausentes” muestra una mejora en agosto: había alcanzado su pico máximo en abril, con 23,7% del total de ocupados, y fue bajando hasta ubicarse en 7,3% en este mes.
Las horas efectivas de trabajo es una variable que muestra la evolución favorable del mercado laboral. Luego de su mínimo en abril, de 25,5 horas, en agosto mantuvo su tendencia creciente, aunque siguen sin alcanzar los valores de 33,8 registrados en marzo.
El desempleo, tras una pequeña mejora en julio, tuvo un leve deterioro en agosto.
La tasa de desempleo aumentó en agosto 0,2 puntos porcentuales respecto a julio. A su vez, se ubicó 1,7 puntos porcentuales por arriba del valor de agosto 2019, y quedó en 10,8% del total de población activa.
Las solicitudes de subsidio por desempleo es otra variable que muestra la evolución favorable del mercado laboral. Disminuyeron 12% en agosto, aunque se mantienen casi cuatro veces por encima de un año atrás.
Agropecuario y Forestal
La faena de bovinos aumentó 0,6% en septiembre respecto al mes anterior, en términos desestacionalizados, y se encuentra 8,4% por debajo del volumen faenado en igual mes de 2019.
Por su parte, la exportación de carne bovina en toneladas se ha reducido 2,1% con respecto a agosto (desestacionalizado), y está 14,7% por debajo de su nivel de agosto de 2019.
La remisión de leche a plantas industriales aumentó 3,5% en septiembre (desestacionalizado) respecto a agosto y se ubicó 5,4% por encima del dato de septiembre 2019.
Las solicitudes de exportación de madera aumentaron un 1,7% en septiembre (contra el mes anterior y desestacionalizado), mientras que en la comparación con un año atrás, se encuentra 1,5% por encima.
Industria y Construcción
La producción industrial aumentó 3% en agosto (desestacionalizado) con respecto al mes anterior, pero se mantuvo 9,9% por debajo de agosto 2019.
El núcleo manufacturero –producción industrial sin refinería y sin las tres zonas francas– aumentó 2,9% en agosto, en comparación con julio. Sin embargo, se ubicó 8,2% por debajo del mismo mes del año anterior.
El personal ocupado aumentó un 0,5% en agosto respecto al mes anterior (desestacionalizado), aunque se encuentra aún 10,6% por debajo del nivel de agosto de 2019.
Por su parte, las horas trabajadas en agosto se incrementaron en 0,5% respecto a julio, pero permanecen 16,9% por debajo del mismo mes del año pasado.
La venta de cemento aumentó 7,5% en septiembre (variación mensual y desestacionalizado). En comparación con igual mes de 2019, las ventas de septiembre se encuentran 22,5% por encima.
Comercio y Servicios
La recaudación de la DGI sobre el Impuesto al Valor Agregado (IVA) aumentó en setiembre 4,6%, luego de haber caído 4,3% en agosto, ambos en comparación con el mes anterior y en términos desestacionalizados. A su vez, en la comparación interanual, se ubica en setiembre 2,2% por debajo.
Las ventas de autos 0 km se mantuvieron estancadas en setiembre con respecto al mes anterior. Sin embargo, en términos desestacionalizados, disminuyeron 8%.
A su vez, la cantidad de autos vendidos se ubicó 5,3% por debajo del valor del mismo mes un año atrás.
Combustible y Electricidad
La venta de energía eléctrica al sector residencial aumentó 2,2% en septiembre respecto al mes anterior (desestacionalizado) y fue 0,7% mayor que un año atrás, septiembre de 2019.
En tanto, para el sector no residencial, la venta de energía eléctrica cayó 0,3% en septiembre (contra el mes anterior), y está 8,9% debajo de septiembre de 2019.
Las ventas de gasoil cayeron 2,4% en septiembre (mensual, desestacionalizado) y están en niveles superiores a un año atrás (aumento interanual de 0,5%).
El volumen de nafta vendido en septiembre aumentó 1,5% respecto a agosto. En relación con un año atrás, se visualiza también una expansión (aumento interanual de 2,8%).
Transporte y comunicaciones
En el puerto, la carga y descarga de contenedores en setiembre subió 2% respecto al mes anterior. Se ubicó en 21,6% por encima de setiembre de 2019.
El movimiento de ómnibus en la terminal de Tres Cruces aumentó 5,9% en setiembre respecto a agosto, en términos desestacionalizados. Pese a eso, fue 47% inferior a setiembre 2019.
En servicios de telecomunicaciones, las ventas totales de Antel, en términos reales, cayeron 5,7% respecto a julio (desestacionalizo). En comparación al año anterior, dieron una caída de 5,4%.
