El líder de M5S, Luigi Di Maio (centro), flanqueado por el presidente de M5S en el Senado, Danilo Toninelli, y la presidenta del grupo en el Parlamento italiano, Giulia Grillo. <br><br>

Economía y Empresas > ZONA EURO

La UE teme que nuevas políticas italianas generen otra crisis

La coalición de gobierno promete mayor gasto en una economía endeudada y con crecimiento lento
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18 de mayo de 2018 a las 12:09

El antisistema Movimiento 5 Estrellas de Italia y la ultraderechista Liga firmaron el viernes un acuerdo para formar una coalición de gobierno, prometiendo un mayor gasto que probablemente pondrá a Italia en rumbo de colisión con la Unión Europea pese a suavizar algunas de sus propuestas más radicales.

La emergente coalición de gobierno de Italia probablemente dificulte la integración de la zona euro y podría preparar el escenario de la próxima crisis de la eurozona si cumple con sus planes de reducción de impuestos y alto gasto, temen políticos y economistas europeos.

Las normas de la UE limitan el déficit presupuestario al 3% del Producto Interior Bruto (PIB) y la deuda al 60% del PIB y obligan a los gobiernos a buscar presupuestos equilibrados.

Con una deuda de alrededor del 132% del PIB y un crecimiento económico lento, Italia siempre ha sido una preocupación para los responsables políticos de la eurozona.

"Con el gobierno M5S/LN, los problemas subyacentes de la economía italiana, incluido el bajo crecimiento, los mercados laborales inflexibles, el sistema bancario ineficiente y la administración pública no se abordarán, en muchos casos solo empeorarán", dijo el principal estratega de Nordea, Jan von Gerich, en una nota para los clientes.

"En resumen, la confianza hacia Italia se enfrentará a una dura prueba bajo el gobierno M5E/LN, incluso si ambos partidos no llegan a implementar el programa en su totalidad", dijo.

La rentabilidad del bono de referencia italiano a 10 años subió tres puntos básicos el viernes a 2,14%, su nivel más alto desde finales de febrero. Han subido 26 puntos básicos esta semana, el mayor aumento semanal desde marzo de 2017.

Para reducir la deuda, la Liga quiere pedir a la oficina de estadísticas de la UE, el Eurostat, que no tenga en cuenta los 250.000 millones de euros (unos US$ 294.205 millones) de deuda italiana que ha adquirido el Banco Central Europeo al calcular los niveles de deuda que determina si se cumple con las normas presupuestarias de la UE.

Pero las autoridades de la UE desestimaron la idea y dijeron que dado que Italia era el emisor de la deuda, no importaba quién la tuviera (inversores privados o el BCE), al final era dinero que Italia debía.

"Es una locura. No conlleva ninguna diferencia para el Eurostat, quién tiene la deuda", dijo un alto alto cargo de la UE.

¿Prestar más para reducir la deuda?

El nuevo gobierno podría aumentar aún más la deuda, ya que el líder del Movimiento 5 estrellas, Luigi Di Maio, dijo que "la receta para reducir la deuda pública es mediante inversiones y políticas expansivas".

La política clave del Movimiento 5 Estrellas, que es incorporar una renta universal para los pobres, costaría aproximadamente 17.000 millones de euros (US$ 20.000 millones) al año. Al mismo tiempo, la promesa icónica de la Liga, un impuesto fijo del 15% para empresas y personas, significa recortar los ingresos fiscales en 80.000 millones de euros (US$ 94.167 millones) por año.

Un plan para desechar la impopular reforma de pensiones costaría 15.000 millones de euros (US$ 17.660 millones) y se necesitarían otros 12.500 millones (US$ 14.714 milllones) para evitar un alza automática en el impuesto sobre las ventas el próximo año.

"Existe un peligro real de que el nuevo gobierno italiano pueda, a través de sus irresponsables políticas económicas, preparar el escenario de la próxima crisis de la eurozona", dijo un alto cargo involucrado en la creación de políticas de la eurozona.

Los planes de la emergente coalición italiana contrastan significativamente con los del gobierno de centroizquierda en funciones, que prometió que el déficit fiscal caería este año al 1,6% del PIB, desde el 2,4% en 2017, y luego bajaría al 0,8% el próximo año con un presupuesto equilibrado en 2020.

"A todos les preocupa que Italia se vuelva ingobernable y de que los populistas lleven al país a otra profunda crisis", dijo un tercer alto cargo de la zona euro.

Algunos responsables políticos se mostraron más optimistas, alegando que una vez en el poder, los dos partidos italianos tendrán que reducir sus radicales promesas de campaña electoral para adaptarse a la realidad.

"Ya se han vuelto más moderados y esto probablemente continuará. Y aunque no lo hagan, otros, como los mercados financieros, les obligarán a mantener la disciplina", dijo un cuarto alto cargo de la zona euro.

Pero el líder de la Liga, Matteo Salvini, se mostró desafiante. "Cuanto más nos insultan, cuanto más nos amenazan y más nos chantajean, más deseo embarcarme en este desafío", dijo.

Nicola Nobile, economista de Oxford Economics, dijo que las políticas de la coalición podrían producir un rebote a corto plazo en el crecimiento al 3% en 2019 y al 2% en 2020, frente a las previsiones de alrededor del 1% para ambos años.

Pero también significaría que los costes de endeudamiento de Italia aumentarían bruscamente por la preocupación sobre la sostenibilidad de la deuda a largo plazo. Nobile dijo que la rentabilidad a largo plazo alcanzaría el 5% para 2022, en comparación con el 4% de referencia y un rendimiento actual del 1,9% en los bonos a 10 años.

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