29 de agosto de 2014 22:11 hs

Afisa Sura y Red Pagos presentaron ayer el primer fondo de inversión orientado a captar el ahorro de los hogares que hoy no acceden a los mercados de capitales ni a alternativas sofisticadas. Con la creación de un fondo compuesto principalmente por letras de regulación monetaria, la administradora ofrece un instrumento líquido y con perspectivas de tasas superiores a 10% anual.

La alternativa, presentada en la tarde de ayer por ejecutivos de Afisa Sura, la división de inversiones del grupo Sura de Colombia –responsables de AFAP Sura en Uruguay– y Red Pagos, se inscribe en el marco de la iniciativa del Banco Central del Uruguay (BCU) que estableció un marco para que surjan nuevos productos de inversión de corto plazo orientados al gran público.

El doble objetivo de las autoridades es incentivar el ahorro a nivel de la población con instrumentos que permitan al menos compensar la suba de precios –hoy los plazos fijos en moneda local rinden por debajo de la inflación– y al mismo tiempo, aceitar los canales de transmisión de la política monetaria a la economía real.

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Por medio del Fondo de Ahorro Básico (FAB), a partir de ayer, una persona puede ir a un local de Red Pagos, inscribirse con una fotocopia de cédula y realizar una colocación sin un mínimo requerido.

Con las últimas emisiones de letras a corto plazo pagando en el entorno de 14%, el interés que el FAB está brindando a sus ahorristas está por encima de 10%, aseguraron los responsables de la iniciativa. La diferencia, poco más de 3%, corresponde a costos de operación de Sura y Red Pagos.

Al 27 de agosto, el fondo contaba con un patrimonio de $ 10.042.679, que corresponde al aporte inicial y está compuesto en 99,2% por letras de regulación monetaria a un plazo promedio de 33 días, y el restante 0,8% por liquidez transitoria. El fondo crecerá de ahora en más por el ingreso de nuevos ahorristas y por la reinversión de los intereses que generen los títulos. A eso se le resta el 3% anual –descontado diariamente– por concepto de comisión.

La inversión no tiene un plazo o un vencimiento y los ahorristas podrán retirar su colocación, actualizada de acuerdo a la evolución del fondo, con un mínimo de 72 horas de antelación. Suponiendo una inversión inicial de $ 1.000 y una rentabilidad anual de 10,5%, al mes el ahorrista podrá retirar aproximadamente $ 1.008. Luego de un año de inversión, podrá retirar $ 1.105.

Con una inflación esperada de 8,5%, según la encuesta de expectativas que realiza el BCU a los analistas financieros, esos $ 1.000 dieron una ganancia real de 1,8%. La renta no solo es mayor a la alternativa de mantener ocioso el dinero, ya sea en una cuenta bancaria a la vista o debajo del colchón, sino también a colocarlo un plazo fijo a un año en moneda local.

Por ejemplo, en la web del Banco República se ofrece un plazo fijo de entre 180 y 360 días por una tasa de nominal de 5% anual, que no alcanza a compensar la suba de precios.
El servicio incorpora la posibilidad de que el usuario pueda realizar por internet un seguimiento de sus saldos, como también información del mercado financiero en especial de los títulos en los cuales se coloca el fondo.

El instrumento se encuentra regulado por el Banco Central y representa un patrimonio diferente al de Sura y Red Pagos. Eso implica que ante una eventual quiebra de las empresas, el fondo permanece en poder de la autoridad monetaria y no se encuentra afectado.

En referencia al producto recién lanzado, el gerente general de Sura, Gonzalo Falcone, dijo a El Observador: “Entendemos que hay capacidad de ahorro en el país que no tiene acceso a opciones rentables y lo que estamos haciendo es diseñar productos para llegar a ese público”. El ejecutivo además calificó el nuevo emprendimiento como “muy innovador”.

Según distintos agentes financieros consultados por El Observador, existe interés por parte de otros grandes jugadores del mercado de valores para realizar iniciativas similares. Sin embargo, la dificultad para generar asociaciones entre administradoras de fondos, estucturadores y redes de comercialización, demoran su salida al mercado.

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