Por cada US$ 100 invertidos, parque Pampa de UTE pagará utilidad de US$ 7,6 al año

Pampa, el mayor parque de UTE de generación eólica de Uruguay, otorgará a sus cerca de 4.000 inversores privados US$ 22,7 por cada US$ 100 colocados hace tres años atrás, producto de la venta de electricidad realizada entre setiembre de 2016 y diciembre pasado. Esta esa la primera vez que el fideicomiso financiero –emitido en marzo de 2015– procede al reparto de dividendos.

El proyecto, a 22 años, contemplaba dos años de gracias y luego proyectaba un retorno de 7% anual para los inversores el primer ejercicio y de 11,5% para los siguientes 19. Como los inversores no obtuvieron utilidades durante los dos primeros años (valor del dinero del tiempo), la tasa anualizada nominal en dólares de retorno para los tres primeros años se ubicó en 7,56%, medio punto por encima de lo previsto inicialmente. Una fuente del ente explicó a El Observador que este tipo de inversiones no se puede evaluar a corto plazo, y que todo indica que se cumplirá con las expectativas de ganancia que se anunció cuando salió el fideicomiso de ese parque tres años atrás.

Del monto global a distribuir, 30% será percibido por inversores minoristas y 50%, por institucionales, quienes en marzo de 2015 decidieron asociarse con la empresa estatal de electricidad en el Fideicomiso Financiero Pampa, informó Presidencia.

El pasado mes, UTE también anunció el primer reparto de utilidades de otro parque eólico pero que está estructurado bajo una sociedad anónima (Valentines). En esa oportunidad, el ente distribuyó US$ 5,4 millones a unos 10 mil inversores minoristas que se asociaron con el ente. El retorno anual en dólares en este caso fue de 10%.

Estos rendimientos en dólares de ambos parques de UTE están por encima de lo que actualmente paga, por ejemplo, el último bono global en dólares emitido por el gobierno uruguayo el pasado mes a 2055 que ofrece un retorno de 4,975% anual. Mientras que un bono del Tesoro de EEUU a 10 años paga hoy una tasa de 3% anual.

Con una inversión de US$ 321 millones, el parque ubicado en el paraje Pampa de Tacuarembó cuenta con 59 aerogeneradores Nordex, que dan una potencia instalada de 141,6 megavatios (MW). El proyecto fue financiado en un 70% por el KfW (banco alemán de desarrollo). El restante 30% se financió con capital de UTE e inversores minoristas e institucionales.

De los US$ 15 millones que se pusieron a disposición de inversores minoristas en 2015 –la compra individual no podía superar los US$ 20.000 por persona, y el mínimo de participación era de US$ 1.000–, la demanda alcanzó US$ 100,6 millones, con solicitudes de alrededor de 4.000 ahorristas individuales.

Por su parte, en el tramo mayorista de los US$ 62 millones que se pusieron a disposición del mercado, la demanda llegó a US$ 368,9 millones.

Este tipo de colocaciones está exenta de Impuesto al Patrimonio –al igual que la compra de bonos estatales–. El fideicomiso financiero Pampa cotizaba este jueves en la Bolsa de Valores de Montevideo (BVM) bastante por encima de la par con un precio de 130 por cada 100 nominales para la venta.