La Unidad de Gestión de Deuda (UGD) del Ministerio de Economía y Finanzas (MEF), estima que para 2024 las necesidades de financiamiento del gobierno central ascenderán a US$ 5.340 millones, según el reporte incluido en la Rendición de Cuentas entregada el viernes pasado al Parlamento. Esto equivale a US$ 588 millones más en comparación a las estimaciones oficiales publicadas en marzo pasado.
Las cifras incluyen US$ 2.411 millones que corresponden a pago de amortizaciones de títulos y cancelaciones anticipadas por operaciones de manejo de pasivos, pago de intereses por US$ 2.129 millones, y déficit primario de US$ 378 millones.
Del monto total de dinero, hay aproximadamente US$ 4.333 millones que se planean conseguir mediante la colocación de bonos internacionales y otros emitidos en el mercado doméstico. Las otras fuentes de financiamiento son los créditos de organismos internacionales (US$ 794 millones), y otros (US$ 213 millones).
La emisión bruta de bonos en 2024 se proyecta en US$ 4.333 millones. Entre enero y junio el gobierno ya había emitido títulos en el mercado por el equivalente a US$ 2.635 millones.
Tomando en cuenta las proyecciones fiscales de déficit primario y pago de intereses, el endeudamiento derivado del plan financiero para el año se proyecta en US$ 2.294 millones. El límite fijado por ley para 2024, bajo la regla fiscal, es US$ 2.300 millones, según detalla el informe del MEF.
Se profundiza el financiamiento en moneda local
El reporte que acompaña la Rendición de Cuentas también incluye lo que se consideran “avances” de la gestión de deuda entre 2020 y 2024.
Entre ellos, se destaca que la participación de la deuda denominada en moneda local en el stock total se incrementó a 54,3% al cierre de 2023, aumentando 10,4 puntos porcentuales en comparación con el cierre de 2019. Esto reduce la vulnerabilidad financiera a la volatilidad del tipo de cambio.
Se proyecta que alcance el 54,5% aproximadamente a fines de 2024, sobrepasando la meta de 50% establecida en la ley de Presupuesto, dice el informe.
Se estima que para el período 2020-2024, la proporción del flujo total de endeudamiento en moneda nacional alcanzaría un promedio anual de 60%, mientras que durante el período 2013-2019 el mismo fue de 40% en promedio.
Además de la relevancia que tiene el mercado doméstico de bonos para colocaciones en moneda local, ha cobrado protagonismo el mercado internacional. Entre 2020 y 2024 se realizaron cuatro emisiones en el mercado externo global denominadas en moneda nacional, tanto en pesos como en UI, por un monto total equivalente de US$ 5.855 millones “construyendo sobre lo realizado en el período 2013-2019, donde se emitió en el mercado externo en moneda local en 2017, en pesos, por un monto total equivalente de US$ 2.338 millones, dice el informe.
