Aunque la demanda de créditos en los segmentos de ingresos medio y medio-bajo se mantiene en niveles “altos” al cierre del año, las perspectivas de los servicios de consultoría de una de las principales administradoras de crédito muestran una mayor cautela de cara a 2015. Si bien se espera que el financiamiento a las familias siga expandiéndose, un menor dinamismo del consumo y de la economía en general, moderarán sus actuales tasas de expansión.
Aun así, el Monitor del Mercado de Crédito al Consumo, elaborado por la empresa Pronto!, señala que el fortalecimiento de la confianza de los consumidores en la recta final del año llevó a que las familias uruguayas aumentaran su propensión a contraer crédito. Mientras que en junio, el porcentaje de usuarios del sistema financiero extrabancario que manifestaban su intención de contratar un crédito en los próximos cuatro meses era de 23%, en setiembre trepó a 29% y en diciembre a 31%. Se trata de la mayor propensión a contraer nuevo financiamiento al menos desde setiembre de 2010, cuando incia el relevamiento de la administradora de créditos.
De los uruguayos que planean contratar préstamos u órdenes de compra en el corto plazo, 28,6% esperan destinarlo a la refacción del hogar, mientras que 15,1% pretenden destinarlos al pago de otros préstamos. Los siguientes rubros más destacados son la vestimenta (11,8%), electrodomésticos y muebles (8,4%), y materiales de trabajo (6,7%).
En tanto, entre los usuarios del sistema financiero que no contratarán nuevos créditos en el corto plazo, solo 39,6% justifican su respuesta en que “no lo necesitan”, mientras que 20,4% pretende reducir su nivel de endeudamiento a través de la cancelación de deudas, mientras que 9,6% “no tiene capacidad” de acceder a mayor financiamiento.
A pesar de esa mayor propensión a tomar préstamos por parte de los hogares de ingreso medio y medio-bajo, los servicios técnicos de Pronto! no esperan una aceleración del crecimiento del crédito en esos segmentos de mercado. Sin embargo, sí auguran un incremento “por encima del promedio del mercado”.
“En un contexto macroeconómico más desafiante, las proyecciones de los servicios técnicos prevén una moderación en el crecimiento del crédito al consumo (otorgado por la totalidad del sistema financiero), que mantendría su participación en el PIB en el entorno del 8%, dado un menor crecimiento del consumo privado, pero un nivel de empleo y salarios reales que se mantienen firmes”, explica el informe.
Proyección macroeconómica
Esas expectativas se fundan en una proyección de crecimiento de la economía uruguaya de 3,1% para este año y de 2,8% en 2015. Eso implicaría una desaceleración respecto a la tasa de 4,4% registrada el año pasado. Según el informe, “en materia de consumo privado, la estimación para este año sigue siendo alta, y superior a la de crecimiento del nivel de actividad, pero con tendencia a la desaceleración. La proyección comprende un aumento de consumo de 4,9% para 2014 y de 2,7% para el próximo año”. De esa manera, el crecimiento del consumo se daría por debajo del de la economía en su conjunto por primera vez desde 2009.
La desaceleración del consumo está vinculada por un menor nivel de empleo esperado, de 60,2% de la población en edad de trabajar al cierre de este año, a 59% en 2015. Al mismo tiempo, los servicios de consultoría de Pronto! esperan una leve desaceleración del crecimiento en el poder de compra de las familias uruguayas. “Las estimaciones indican que el salario real podrá crecer en torno a 4% para este año, y algo menos de 3,5% para el año que viene”, señala el informe.
Menos usuarios activos en préstamos
El porcentaje de usuarios del sistema financiero no bancario que tienen algún tipo de préstamo amortizable vigente –ya sea préstamos en efectivo u órdenes de compra–, mostró una baja en el último trimestre del año, según el Monitor del Mercado de Crédito al Consumo de Pronto!. Los usuarios con créditos vigentes pasaron de 70% en el relevamiento de setiembre a 65% en la última medición, un nivel muy similar al 66% de igual mes de 2013.
