El crédito otorgado por el sistema financiero a las familias uruguayas con destino al consumo, mostró en agosto su menor ritmo anual de crecimiento desde el año 2010. Desde el segundo trimestre de este año, la evolución del crédito a las familias mostró una marcada tendencia a la desaceleración. Ese fenómeno se manifiesta de manera generalizada a lo largo del sistema, no solo afectando el crecimiento del financiamiento bancario al consumo, sino también el otorgado por las administradoras de crédito.
Según el Índice de Financiamiento al Consumo de El Observador (IFC-EO), en los 12 meses finalizados en agosto, el crédito a las familias se expandió 4,9% en moneda local, medido en términos reales –descontando el efecto de la inflación–. De ese modo, el crecimiento que hubo en agosto fue el menor desde mayo de 2010, cuando el crédito al consumo registró un incremento de 3,4% interanual. Con respecto al ritmo de aumento de agosto del año pasado, la desaceleración del último dato fue de casi 4 puntos porcentuales, ya que en ese momento los créditos al consumo vigentes mostraban un aumento de 8,6% interanual. En el mismo período de 2012 el incremento había sido de 8,8%.
El indicador que elabora la Unidad de Análisis Económico de El Observador mide la evolución del financiamiento vigente otorgado por las insitituciones obligadas por el Banco Central (BCU) a publicar periódicamente su información, como son los bancos de plaza, las cooperativas de intermediación financiera y las administradoras de crédito mayores a 100.000 Unidades Reajustables (US$ 3,1 millones actuales). El indicador no considera el financiamiento a la vivienda ni el crédito automotor.
Sistema financiero
El menor dinamismo del segmento de crédito al consumo en agosto afectó a todos los actores del sistema financiero. La desaceleración más profunda tuvo lugar en el segmento extrabancario, en particular, en las administradoras de crédito –donde el público se concentra principalmente en segmentos de ingresos bajos y medio-bajos de la población–.
Allí, el crédito vigente pasó de un ritmo de expansión de 9,4% interanual –en pesos constantes– en julio de este año, a 7,9% en el mes siguiente, el menor ritmo de crecimiento desde, al menos, marzo de 2012, cuando se puede comenzar a realizar comparaciones en este segmento, siguiendo la base de datos del BCU. A pesar de ese freno, las administradoras de créditos siguen siendo los actores más dinámico en el mercado de crédito al consumo desde mayo, dejando al Banco República en segundo lugar.
Por su parte, el financiamiento para el consumo otorgado por el Banco República –que concentra más de la mitad del mercado del crédito al consumo– creció durante el octavo mes del año 6,5% interanual. De esta forma, registra el menor impulso desde junio de 2013, cuando el incremento fue de 6,3%. Con una mirada de más largo plazo, la tendencia hacia la pérdida de dinamismo se registra desde el segundo trimestre de 2011, pero se aceleró en los últimos meses.
En lo que refiere a los bancos privados, se profundizó la contracción en el crédito al consumo en el año móvil finalizado en agosto, con un retroceso de 0,8%, tras la caída de 0,3% a julio. Esta contracción es la mayor desde marzo, cuando mostró un descenso de 4,1%. Esto permite suponer que los sectores de ingreso medio-altos y altos, que son los que pueden acceder al financiamiento bancario, están teniendo una actitud más precavida a la hora de consumir.
La prudencia en el comportamiento de las familias uruguayas a la hora de solicitar financiamiento para el consumo se alinea con el índice de Confianza del Consumidor (ICC) de la Universidad Católica y Equipos Consultores, que a pesar de mantenerse estable en agosto, mostró un deterioro en la percepción de las familias uruguayas respecto a su situación económica personal actual y en la predisposición a la compra de bienes durables.
De igual modo, los hogares uruguayos continúan manteniendo un ritmo de expansión de solicitud de financiamiento por encima del crecimiento del salario real. La capacidad de consumo de la media de las familias creció 4,8% en los 12 meses a agosto, más de cuatro veces menos que la expansión de los créditos.
