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El dólar retomó la senda alcista en un día clave por mensaje de la Fed

El la pizarra al público del BROU, la moneda estadounidense subía 10 centésimos a $ 43,40 y $ 45,80 para la compra y venta, respectivamente 

El billete verde se negociaba sobre el mediodía de esta jornada en el mercado mayorista en un rango de $ 44,65 y $ 44,69.

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17 de marzo de 2021 a las 12:46

Luego de un arranque de semana de cierta calma y estabilidad, el dólar mayorista arrancó la operativa de este miércoles al alza en un día clave en los mercados globales por el mensaje que transmitirá la Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos. 

El billete verde se negociaba sobre el mediodía de esta jornada en el mercado mayorista en un rango de $ 44,65 y $ 44,69, unos 15 centésimos por encima del cierre de este martes ( $ 44,50), según Bevsa. En tanto, en la pizarra al público del BROU, la moneda estadounidense subía 10 centésimos a $ 43,40 y $ 45,80 para la compra y venta, respectivamente. 

En lo que va de marzo, el dólar se fortaleció 3% frente al peso uruguayo y 5% desde el cierre del año pasado. Esta semana el Banco Central (BCU) tomó una medida para mitigar la presión alcista del billete verde. Desde este lunes 15 de marzo,  no se permite la integración  en dólares en las licitaciones de Letras de Regulación Monetaria (LRM), los papeles de deuda que emite la autoridad monetaria para sacar pesos del mercado.  De esa manera, el inversor que tenga dólares y quiera comprar letras deberá venderlos en el mercado de cambios presionando a la baja la cotización.

Por otro lado, en la región, el dólar avanzaba (0,6%) en Brasil, a 5,65 reales por billete verde, mientras que en Argentina el dólar blue cae 1 peso argentino y se vende en 143, luego de la volatilidad con la que operó durante la tarde de ayer, en la que finalmente cerró con una baja de 2 unidades. La semana pasada, su cotización había descendido hasta los 140 pesos argentinos y tocó un piso desde septiembre del año pasado.

Todas las miradas en la Fed

"La cotización del dólar muestra un nuevo impulso al comenzar la sesión, debido a un renovado repunte en el rendimiento de los bonos del tesoro por las mayores expectativas inflacionarias en Estados Unidos", explica el Jefe de Estudios Trading de Capitaria, Ricardo Bustamante.

De todas maneras, hoy será una jornada clave para ver si continúa el impulso de las tasas de la renta fija norteamericana o si se aprecia una normalización, considerando que finaliza la reunión de la Fed.

"El comunicado de la Fed y la conferencia de prensa de Jerome Powell, presidente de la entidad, pueden resultar muy importantes para la cotización del dólar en el corto plazo, considerando que si muestran preocupación y eventuales medidas para evitar un mayor incremento en el rendimiento de las bonos, perfectamente se podría generar una caída importante del billete verde", dice Bustamante.

El jefe de Estudios añade que el mercado estará muy atento a las proyecciones económicas de los miembros de la entidad monetaria estadounidense, "considerando que también podrían generar cierta volatilidad, especialmente en el ítem inflacionario".

Los temores de una vuelta a la inflación siguen siendo elevados en Estados Unidos y todos los ojos están ahora puestos en la Fed, a pesar de que el Banco Central ha repetido que no están dadas las condiciones para un cambio de sus políticas. 

No se espera por lo tanto que en la reunión del Comité Monetario de la Fed, el martes y miércoles, se decida alterar los tipos de interés.  "Estoy seguro de que la Fed seguirá determinada a mantener las tasas donde están", comentó a la AFP Robert Frick, economista de la Navy Federal Credit Union. 

"Creo que no pasará absolutamente nada", agregó. 

Las autoridades de la Fed siguen insistiendo en que se necesitará más que una leve subida de precios durante unos meses para que endurezcan su política monetaria, y observan que si lo hacen pueden poner en peligro la recuperación económica.

Por lo tanto, hasta que se regrese al pleno empleo y la inflación supere el 2% "por un tiempo", las tasas no deberían despegar del 0 al 0,25%, niveles entre los que han oscilado desde hace un año. 

En cuanto a las compras de activos, que permiten el buen funcionamiento de los mercados al inyectarles liquidez, tampoco deberían reducirse.

"Un riesgo de inflación manejable" 

La economía aún necesita apoyo para salir de la crisis en la que la sumió el covid-19.

Y la Fed, al igual que el gobierno de Joe Biden, considera que es preferible desplegar una ayuda generosa, a pesar del previsible aumento de ciertos precios, a no inyectar suficiente dinero y correr el riesgo de dejar una cicatriz duradera en el mercado laboral.

"Creo que hay un pequeño peligro (de inflación). Y creo que es manejable", aseguró el domingo la secretaria del Tesoro, Janet Yellen, en el canal ABC, anticipando "un movimiento temporal". 

Todo debería volver a la normalidad después de unos meses, agregó. 

Si los precios subieran demasiado "tenemos las herramientas para lidiar con ello", consideró. 

Los funcionarios de la Fed también actualizarán sus pronósticos para los próximos años, precisando qué evolución del PIB y de la tasa de desempleo prevén, y también qué tasa de inflación. 

Los temores inflacionarios se ven alimentados por el auge económico esperado en la primavera boreal, gracias a la campaña masiva de vacunación y al plan de emergencia de 1,9 billones de dólares promulgado el jueves por Joe Biden. 

Esto debería hacer subir los precios, sobre todo porque la comparación se hará con marzo y abril de 2020, cuando, ante las primeras medidas de confinamiento masivo en el país, los precios habían caído. 

 "Que los mercados se embromen" 

Esta especulación ha impulsado los rendimientos de los bonos del Tesoro en las últimas semanas, que el viernes alcanzaron un máximo desde febrero de 2020.

Algunos esperaban una acción de la Fed para detener esta máquina infernal, incluida una subida de las tasas más rápida de lo previsto, pero la institución señaló que no actuará.

"Creo que en este punto razonan diciendo 'y bueno, que los mercados se embromen'", subrayó Robert Frick.

Por lo tanto, poca sorpresa se espera de la Fed, mientras que el Banco Central Europeo (BCE) anunció el jueves un sorpresivo aumento de las compras de deuda.

A ojos del BCE, mantener unas condiciones financieras que respalden la recuperación es más importante que tomar medidas ante la muy leve subida de la inflación que se espera.

Las autoridades de la poderosa Reserva Federal "seguirán haciendo todo lo posible para continuar sin decir nada", dijo Danielle DiMartino Booth, directora general y economista en jefe de Quill Intelligence. 

Sin embargo, los observadores estarán atentos a la más mínima señal que pueda enviar la Fed, que pesará cada palabra en el comunicado que emitirá el miércoles después de la reunión. 

La cohesión de sus integrantes también será un punto al que habrá que prestar atención.

Si uno de ellos expresa una postura disidente "ello no significará que la política del organismo vaya a cambiar, pero sí que hay una grieta en el consenso, que se ampliará en los próximos meses", afirmó Robert Frick.

Con AFP y Diario Financiero-RIPE

 

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