27 de junio de 2013 17:10 hs

Las expectativas se cumplieron antes de lo pensado: la tasa de 10 años en los Estados Unidos en el último mes subió de 1,6% a 2,6%, un punto entero que en términos porcentuales es un 60%, lo cual es lo suficiente para haber hecho literalmente temblar a todos los mercados mundiales.

Caída de commodities y de mercados accionarios de la que casi no se salvó nadie. Era la reacción esperada, excepto por el hecho que ocurrió antes de lo pensado ya que aún no se ha oficializado la disminución de la inyección de fondos de la Reserva Federal (FED). El mercado no precisa el hecho: siempre se anticipa.

Ahora bien, hay que tener cautela en el análisis porque los analistas de Wall Street tienden a amplificar y a veces aún a desvirtuar los acontecimientos. En este caso el error podría ser leer esta situación como negativa. Definitivamente no lo es: la suba de las tasas es consecuencia de que la economía norteamericana está mejorando y esto es una excelente noticia, y no al revés. No olvidemos que es la locomotora de la economía mundial. Los balances de las empresas mejoran, ganan más dinero, invierten más, se consume más, etc. Una suba de tasas de un punto entero, que significa un gran porcentaje, la resiste fácilmente un mercado que se agranda. De hecho este mes ha sido el mejor de muchos años para las inversiones inmobiliarias en EEUU, otra prueba de que lo peor ya pasó.

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Cierro el comentario de esta semana lamentando lo que ocurre con la situación triguera en la Argentina: lo que no hay que hacer. Nadie había logrado que faltara trigo en el que alguna vez se denominó “el granero del mundo”, un récord para olvidar.

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