El Comité de política monetaria de la Fed (FOMC) se reúne para revisar su tasa básica de interés, actualmente en 5,25%, luego de 17 alzas consecutivas.
La economía muestra indicadores contradictorios que sugieren una desaceleración del crecimiento, incitando a una pausa en los incrementos de tasas y una aceleración de la inflación, que alienta a un alza del costo del dinero.
Para el banco central estadounidense, el elemento determinante para tomar la decisión debería ser el debilitamiento del mercado laboral, puesto en evidencia el viernes con el informe sobre el empleo.
"El débil crecimiento del segundo trimestre y la decepcionante creación de empleos en julio significan que la Fed hará sin duda una pausa el martes", estimó Nariman Behravesh de Global Insight.
En julio los salarios aumentaron más que lo previsto (+0,4% sobre un mes y 3,8% sobre un año), y el conjunto de los índices de precios se sitúan actualmente ampliamente por encima del margen considerado como deseable por la Fed.
Para una minoría de economistas que apuestan a un alza de tasas el martes, este peligro primará. "Para hacer volver la inflación a la zona deseable, el crecimiento debe desacelerarse y la Fed podría ayudar a ello ajustando un poco más su política monetaria", adelantan los analistas de Goldman Sachs.
En lo que respecta a los salarios, el presidente de la Fed Ben Bernanke se declaró recientemente poco preocupado de un eventual efecto sobre la inflación, estimando que la desaceleración del crecimiento permitirá contener el alza de precios.
"La inflación aconseja claramente un nuevo alza de tasas" luego de la reunión del martes, estima Ethan Harris de Lehman Brothers.Bernanke había mencionado en abril la "posibilidad" de que "en un momento dado" la Fed hiciera una pausa para recabar más información, sin que ello significara el fin de las alzas de tasas.
Pero otros analistas pronostican un primer descenso bastante antes."El informe sobre el empleo subraya la posibilidad de que la próxima modificación de las tasas de la Fed sea la baja, y no al alza, a fin de año o a principios del año próximo", afirmó John Lonski de Moody's Investors Service.
(AFP)
