A pesar de los crecientes desequilibrios a la interna de la economía local, las perspectivas para el contexto internacional parecen sonreirle a Uruguay este año en lo que respecta al comercio de bienes. La recuperación económica de sus principales socios comerciales tendrá aparejado un fuerte crecimiento de las importaciones de esos países, la volatilidad producto de la crisis europea parece haberse detenido –aunque de momento– y los precios de los principales productos de exportación seguirán en niveles elevados.
En su última audición radial de enero, el presidente de la República, José Mujica, señaló que “hace rato que el viento de cola a favor ha cesado”, refiriéndose al contexto externo en el cual se ve inmersa la economía uruguaya. Pero las proyecciones de los analistas internacionales y los fondos de inversión suponen un 2013 mucho más prometedor de lo que fue 2012.
Los principales socios comerciales de Uruguay acelerarán su crecimiento. La consultora española FocusEconomics, en su informe mensual LatinFocus Consensus Forecast, realiza una encuesta pormenorizada a los principales referentes de opinión en cada país de la región y fondos de inversión que operen en las distintas economías. De ese modo, se tiene una idea de cual es la sensación de los expertos respecto al porvenir macroeconómico de mediano plazo.
Crecimiento
Los expertos esperan que Brasil acelere su crecimiento, producto del importante estímulo tanto fiscal como monetario implementado por el gobierno de Dilma Rousseff durante el último año. De una tasa de 1,1% de expansión del PIB, estimada en 2012 –los datos finales recién estarán disponibles en marzo–, se espera que el gigante latinoamericano crezca a una tasa de 3,5% este año. Lo mismo sucede con Argentina, que pasará de un crecimiento de 2% a uno más acelerado de 3,4%.
Pero lo más importante para los exportadores uruguayos es que ambos países de la región dejarán atrás la caída de las importaciones registrada en 2012 y retomarán importantes tasas de aumentos, en línea con un crecimiento más acelerado y un restablecimiento de la confianza por parte de la economía brasileña.
Mientras que en el último año las importaciones brasileñas cayeron 1,4%, en 2013 se espera que crezcan a una tasa nada despreciable de 9%. En tanto, a la deterioro de 7% de las compras al exterior realizadas por los argentinos en 2012, le seguirá este año un incremento de 11,2%, según las proyecciones de los expertos de cada país.
La mejora en la situación económica se verá no solo en la región, sino también en el resto del mundo comercialmente relevante para Uruguay. La zona del euro dejará de contraerse y por más que no se espera que crezca este año, sentará las bases para una expansión de 1,1% en 2014. China, el segundo destino de las exportaciones uruguayas después de Brasil, pasará de un crecimiento de 7,7% a 8,1%.
Las perspectivas cambiarias, en tanto, resultan también favorables. Uruguay terminaría 2013 con una ganancia en términos de competitividad respecto a sus principales socios comerciales, según prevén los expertos.
En Uruguay se espera que el dólar suba 6,1%, mientras que en Brasil apenas 1,1% durante 2013. Eso implicaría una mejora en la competitividad local respecto al principal socio comercial del país, que se encuentra –según la serie histórica elaborada por El Observador–, 18% por debajo del promedio desde 1988.
En Europa, se espera una leve apreciación del dólar respecto a la moneda única de 0,9%. Sin embargo, eso no implica una mejora de la competitividad de precios, debido a que la inflación proyectada para la eurozona es de 1,9% mientras que para Uruguay es de 7,5%. Eso implica que la economía uruguaya se va a encarecer respecto a la euorpea, compensando la mejora competitiva originada en el mercado cambiario.
Respecto a Argentina, a primera vista asusta a cualquier exportador el aumento en la cotización del dólar de 19,4% previsto para este año. Sin embargo, ese aumento estaría muy por debajo de la inflación esperada –no reconocida aún por el gobierno–, de 28%. Eso implica que el país vecino se encarecerá respecto a Uruguay durante el próximo año y eso alentará el ingreso de productos importados, de mantenerse o retroceder las actuales medidas proteccionistas.
Materias primas
Uruguay no solo tendrá espacio para colocar una mayor cantidad de productos, conforme los mercados de destino se expandirán este año. También logrará mejores precios de productos clave como la soja, principal producto de exportación uruguayo a partir del último año. Solo el aumento de las ventas de ese grano explicó 74% del crecimiento exportador de 2012.
Según la encuesta continua realizada por Bloomberg a los principales fondos de inversión, si bien se espera una baja en el precio de la soja en 2013, en promedio se ubicará por encima de los valores del último año, que ya de por sí se ubicaban en niveles elevados.
En 2012 el precio promedio de la soja subió 7,6% y este año se espera un incremento adicional de 2,8%. El trigo, en tanto, no correrá la misma suerte y su precio bajará 1,5%. De todas maneras, eso implica una desaceleración en la caída respecto a 2012, cuando bajó 5,2%.
