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Apple podría alcanzar un billón de dólares en valor de mercado

Hay quienes aseguran que el récord es posible. La firma fundada por Steve Jobs ya tiene una capitalización bursátil de U$S 580.000 millones en Wall Street, con un incremento del 55% desde enero hasta hoy.

16 de abril de 2012 10:35 hs
El Observador | Redacción

Por  Redacción

¿Tiene techo el precio de la acción de Apple?, es la pregunta de moda hoy en Wall Street, donde de a poco, los analistas comienzan a imaginarse a la compañía fundada por Steve Jobs superando el billón de dólares de capitalización bursátil, todo un número en la historia de los mercados financieros.

Hoy, la compañía líder de la bolsa Nasdaq de Nueva York vale U$S 580.000 millones, un récord absoluto en lo que a números se refiere (Exxon Mobil, la segunda en la lista, vale U$S 400.000 millones), pero su rally alcista no parece haberse terminado, tras una suba del 55% en el valor de la acción de enero a abril de 2012.

Con un valor por acción por encima de los U$S 600 dólares, predecir que el papel va a alcanzar los U$S 1.000 dólares es esperar que haya un 62% más de revalorización, algo nunca visto en Wall Street.

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Y si bien todavía no hay un consenso firme respecto de esta previsión (el efecto manada recién comenzaría a ponerse en movimiento), ya hay dos analistas muy prestigiosos asegurando que esto va a suceder a más tardar en los próximos dos años.

“Hay suficiente valor agregado para que en los próximos dos años Apple sume otros U$S 400.000 millones a su capitalización”, afirmó el reconocido Gene Munster, director ejecutivo de la firma Piper Jaffray, en su último informe sobre la empresa de tecnología. Munster, reconocido seguidor de Apple y uno de los analistas más optimistas sobre el futuro de la compañía con sede en Cupertino, California, cree que en 2014 se llegará al número mágico de mil dólares por acción, lo que vale hoy una MacBook Air y ya muy lejos del iPad.

Para Munster, los fundamentos de este rally son muy sólidos y se basan en las perspectivas de los mercados emergentes (y del chino en particular), gracias a sus ventas de los equipos iPad y iPhone. En los próximos 12 meses, la acción alcanzaría los 910 dólares, según el analista, lo que representaría una suba del 47%, que se agregaría al boom alcista que ya viene teniendo.

Pero si bien Munster es muy bullish sobre el futuro inmediato de Apple, su colega Brian White, de la firma Topeka Capital Markets, le gana en optimismo. Según White, el techo histórico de los mil dólares va a ser perforado antes de que pase un año, hecho que deja a todos pensando en cómo hacerse de algún papel de la compañía.

“La fiebre de Apple se está extendiendo en todo el mundo como un reguero de pólvora”, afirmó White, explicando esta tendencia en que la empresa posee “una cartera de productos siempre creciente, su red digital integrada, su estética inigualada y su marca, capaz de llegar hasta el alma de los consumidores de todo el mundo”.

Si bien Munster y White picaron en punta en lo que a pronósticos sobre la acción de Apple se refiere, el resto de los especialistas también ven a la firma de la manzana con muy buenas perspectivas en los próximos meses. De acuerdo con el consenso de la firma Thomson First Call entre 46 analistas, el precio medio de AAPL (por su código de cotización en el Nasdaq) es de 700 dólares para los próximos 12 meses.

Y los fundamentos para justificar este rally alcista son similares a los de Munster y White, añadiendo el grado creciente de penetración de las tablets en las empresas y el lanzamiento del nuevo televisor de Apple, el iTV, que se haría durante este año.
Sin embargo, dentro de este panorama idílico respecto del futuro de Apple, quedan todavía algunas dudas a disipar que podrían atentar contra el objetivo de alcanzar la cota de mil dólares.

En primer lugar, en un ambiente bastante sensibilizado por la crisis en EEUU y Europa, el rally alcista de Apple llama aún más la atención. Si bien es cierto que los mercados emergentes gozan todavía de buena salud y han impulsado en gran parte las ventas de los productos de Apple, más de un analista alerta sobre el riesgo de que se esté generando una burbuja de precios.

Pero para Munster, este riesgo es acotado, habida cuenta de que la acción sigue siendo barata en términos de su Price Earning Ratio (PER o ratio precio/beneficio por acción). El PER de Apple está en 17 veces las ganancias de presente ejercicio y 12 veces las del ejercicio 2013, una señal de que la acción podría estar infravalorada.

La otra duda que surge entre los analistas e inversores es si Apple va a estar dispuesta a dejar que su acción alcance los mil dólares (lo que la pondría en un nivel cercano al papel de Google pero aún muy lejos de la acción más cara del mercado, la de Berkshire Hathaway del gurú Warren Buffett, que vale más de U$S 121.000).

La pregunta se plantea porque tres veces en el pasado la compañía decidió dividir sus acciones por dos (split), lo que equivale a que automáticamente su valor facial pase a ser de la mitad. Estos splits fueron realizados en 1987, 2000 y 2005, por lo que no sorprendería a nadie si Apple volviera a decidir aplicar esta política, lo que haría que los inversores recibieran dos acciones nuevas por cada una de las que poseían antes.

Pero con el doble de acciones o no, la capitalización bursátil no cambia, por lo que ya están abiertas las apuestas a ver quién acierta la fecha en la que Apple alcance el billón de dólares. En un mercado que comienza a recuperarse, impulsar el efecto manada a través de esta historia de éxito, podría hacer que la previsión de White (menos de un año) se cumpla con creces.

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