El inversor considera que las firmas de países emergentes son las más prometedoras
La búsqueda de acuerdos en Brasil y China por parte de Warren Buffett podría incluir a empresas que van desde Marcopolo SA hasta Odontoprev SA y Lonking Holdings Ltd. en su lista de deseos.
El inversor multimillonario de 80 años y presidente de Berkshire Hathaway Inc. de Omaha, Nebraska, dijo en una conferencia de prensa el 1 de mayo después de su asamblea de accionistas que las empresas brasileñas están en la “pantalla de mi radar” así como también Hong Kong. Buffett hizo estos comentarios a menos de dos meses de haber acordado comprar Lubrizol Corp. de Wickliffe, Ohio, por unos US$9.000 millones.
El inversor más exitoso del mundo está buscando fuera de los Estados Unidos en economías emergentes que según los pronósticos crecerán el doble que los países desarrollados y en razón de que tasas de interés cercanas al cero por ciento limitan los retornos en los mercados de renta fija. Marcopolo, el fabricante más grande de autobuses en Brasil, Odontoprev, el proveedor más grande de planes dentales en ese país, y Lonking, uno de los mayores fabricantes de equipos de construcción en China, son algunas de las 27 empresas de Brasil y China que cumplen con los criterios de adquisición enumerados en el informe anual de Buffett, según datos compilados por Bloomberg.
“Una de las razones por las que está viajando por el mundo es tratar de encontrar algo que sea lógico y pueda entender en las economías en crecimiento”, dijo Barry James, que administra US$2.500 millones como presidente de James Investment Research Inc. en Xenia, Ohio. “Es probable que en los próximos uno o dos años haga algo con estos acuerdos internacionales”.
Su James Balanced Golden Rainbow Fund ha superado a 94 por ciento de sus competidores en los últimos cinco años.
Primera adquisición
Buffett no respondió a un correo electrónico enviado a su asistente, Carrie Kizer, solicitándole un comentario.
Una empresa que cotiza en bolsa en Brasil o China sería la primera adquisición para Berkshire, que ha realizado adquisiciones de sociedades cotizantes por al menos US$50.000 millones en los Estados Unidos en la última década, según datos compilados por Bloomberg.
Berkshire tiene una participación en BYD Co., el fabricante de automóviles de Shenzhen, China, a través de su unidad MidAmerican Energy Holdings Co. Las acciones de BYD subieron más del triple desde que Buffett acordó comprar 225 millones de acciones de la empresa en setiembre de 2008.
Las economías en los mercados emergentes crecerán 6,5% en 2011, según estimaciones del Fondo Monetario Internacional con sede en Washington. Esto se compara con el 2,4% en los países desarrollados. China, la gran economía con mayor crecimiento, se expandirá un 9,5% en 2011, según la media de las estimaciones de 11 economistas compiladas por Bloomberg.
Hay 27 empresas de Brasil y China con valores de mercado que van de US$1.000 millones a US$15.000 millones con gastos de operación que representan al menos un 5% de sus activos fijos; un retorno sobre el capital que supera 10%; un crecimiento de las ganancias en los últimos cinco años que se clasificó entre el 50% más alto; y una relación promedio precio-ganancias en ese período que fue inferior al de la empresa media en el índice MSCI de Mercados Emergentes, según datos compilados por Bloomberg.
Los llamados inversores en valor, como Buffett, también compran las empresas cuando los precios de sus acciones están bajos para los parámetros históricos si se comparan con las ganancias.
“No buscamos en países específicos. Estamos buscando ideas en cualquier lugar”, dijo Buffett en una conferencia de prensa el 1 de mayo. “La mayoría de nuestras oportunidades surgirán en los Estados Unidos. Tres de cuatro o las que sean”.