La suba del dólar en Uruguay durante los últimos cinco meses permitió a Uruguay recuperar los niveles de competitividad en precios con los países de fuera de la región, anteriores a la fuerte caída del año pasado y en línea con el promedio de los últimos años. Sin embargo, la fuerte depreciación de la moneda también en Brasil llevó a que el gigante latinoamericano mantuviera su ventaja en precios respecto a Uruguay.
El Índice de tipo de cambio real de El Observador (ITCR-EO) releva la evolución de la competitividad en precios del país respecto a sus principales socios comerciales. Un aumento del indicador implica que el país logró abaratarse en términos relativos respecto a los principales mercados de referencia, mientras que una caída indica un encarecimiento y, por lo tanto, un empeoramiento de las condiciones de colocación de los productos y rentabilidad del sector exportador.
Durante el mes de agosto, el ITCR-EO mostró un incremento de 1,1% respecto al mes anterior, acumulando cuatro meses consecutivos al alza luego de nueve caídas. Si bien el país logró una importante recuperación en los últimos cuatro meses, de 10,5% en su competitividad en precios, todavía se encuentra 7,3% por debajo de agosto de 2012.
Los datos preliminares de setiembre, que incorporan 75% de las cotizaciones diarias y asume constante el ritmo de crecimiento interanual de los precios en los distintos países, muestra que sigue en curso la recuperación de la competitividad perdida durante el período en el cual el fuerte ingresos de capitales especulativos al país exacerbó la apreciación del peso uruguayo y deterioró la capacidad competitiva del país.
En lo que va de setiembre, el ITCR-EO registra un incremento de 1,5%. De confirmarse esa suba, no solo continuaría la evolución favorable del indicador, sino además mostraría una aceleración en el ritmo de mejora.
Socios comerciales
La recuperación de la competitividad de precios de los últimos meses no se dio de forma homogénea con los distintos socios comerciales del país. Si bien hubo una sólida recuperación con Argentina y con los países de fuera de la región –en este último caso ya se alcanzaron niveles cercanos a los máximos desde 2009–, con Brasil todavía persiste un importante atraso.
En los últimos cuatro meses a agosto, el indicador de competitividad en precios respecto a los socios comerciales de fuera de la región, registró un incremento de 12,9%. Eso se debió a que la suba del tipo de cambio en los últimos meses se concentró especialmente en los países emergentes, salvo por China, donde el dólar bajó 2,2% durante el período. En tanto, frente al euro el dólar cayó 2,2% entre abril y agosto, cuando en Uruguay subió 15,1%. El gigante asiático, junto a Alemania, son el destino de la mitad de los bienes y servicios uruguayos que se comercializan más allá de la región.
Se trata de una fuerte ganancia de competitividad en precios respecto a los socios extrarregionales. Al considerar además, la evolución que muestra el dato preliminar a setiembre, el tipo de cambio real extrarregional se encuentra hoy en niveles máximos desde 2009, cuando en marzo había alcanzado registros mínimos desde 1998.
Por otro lado, frente a Brasil la competitividad se encuentra prácticamente sin cambios. En los cuatro meses a agosto empeoró 3,5%, se encuentra 13,6% por debajo de agosto de 2012, en niveles cercanos al mínimo desde 2003.
