7 de julio de 2013 22:56 hs

El crédito al consumo muestra señales de desaceleración en el segundo trimestre de este año, en línea con una menor expansión del consumo y un menor nivel de confianza económica por parte de los uruguayos, en especial en lo que respecta a la evolución de sus finanzas personales. Sin embargo, ese menor ritmo de exapansión del financiamiento al consumo se concentra principalmente en el segmento de crédito bancario, mientras que los préstamos otorgados por otras instituciones mantienen prácticamente inalterado su ritmo de expansión.

La Unidad de Análisis Económico de El Observador realiza un monitoreo del crédito al consumo –excluyendo financiamiento a la adquisición de inmuebles y automóviles– a partir de los balances contables parciales de los bancos públicos y privados, casas financieras, cooperativas de ahorro y crédito, y administradoras de crédito con negocios por más de 100 mil unidades reajustables (US$ 3,2 millones) que operan en la plaza local, facilitados por el Banco Central.

A mayo, el financiamiento al consumo mostraba un crecimiento interanual de 5,3% real medido en pesos –moneda en que se otorgan casi 90% de los préstamos a las familias–. Esa tasa se encuentra por debajo del 7,3% registrada en abril y del 13,4% a setiembre del año pasado.

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La desaceleración del crédito llevó a que su crecimiento se diera prácticamente en línea con la evolución del gasto en consumo de los hogares uruguayos, que aumentó 4,8% interanual en el primer trimestre del año.

Al mismo tiempo, el dato coincide con un deterioro de la percepción de los uruguayos sobre la evolución de sus finanzas personales. Según el sondeo realizado en mayo por la Universidad Católica y Equipos Consultores, en los primeros cinco meses del año el indicador que mide la percepción sobre la situación económica personal de los uruguayos registró una caída de 2,8%, tanto al referirse a la situación actual como a la de los próximos 12 meses. Esa evolución se vio acompañada de un deterioro de 4,9% acumulado en el indicador que mide la predisposición a la compra de bienes durables por parte de los consumidores locales.

El mercado del crédito
Al analizar el origen del crédito, llama la atención la fuerte desaceleración del crédito de la banca privada destinado al consumo. Los datos procesados muestran que en el promedio de 2012, el crédito bruto otorgado por esas instituciones a las familias –con fines diferentes a la compra de un inmueble o un vehículo–, creció 29,9%, mientras que en mayo de este año registró una expansión real de 3,3% interanual.

En el caso de la banca estatal, la desaceleración en el incremento del crédito al consumo ya se había dado el año pasado. En 2012, el financiamiento otorgado a los hogares uruguayos con ese fin creció 2,6%, luego de haber registrado un salto de 34,3% en términos reales en 2011. En mayo de 2013, el crecimiento fue de 5,5% respecto a igual mes del año anterior.

En tanto, el dinamismo del crédito se mantiene cuando se evalúa por fuera del sistema bancario, movido por las administradoras de crédito, enfocadas principalmente en un segmento de ingresos medios y medio-bajos. Entre marzo de 2012 y mayo de este año, el volumen de créditos creció a una tasa anualizada de 16,5% a precios constantes de 2012. Se trata de una variación similar a la registrada en los 12 meses finalizados en setiembre de 2012 (14,1%) y en el año móvil terminado en marzo de ese año (17,7%).

El mayor dinamismo del crédito en las administradoras hizo que el financiamiento extrabancario al consumo ganara participación de mercado en el último año.

Mientras que en marzo de 2012 las instituciones por fuera del sistema bancario concentraban 22,6% del crédito al consumo, en mayo de este año pasaron a representar 25,4% del mercado. Esa mayor participación se la quitaron a la banca estatal, que pasó de tener 53,5% del mercado a 50,5%. En tanto, los bancos privados mantienen prácticamente incambiada su posición, con 24,1% del crédito al consumo, apenas una décima de punto más que en marzo de 2011.

Al cierre de mayo, el crédito total al consumo otorgado por los bancos públicos equivalía a US$ 1.928 millones, el de los bancos privados a US$ 920 millones y el de las instituciones por fuera del sistema bancario a US$ 971 millones. En total, los hogares tienen –vigentes y vencidos– créditos por US$ 3.820 millones con fines de consumo.

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