La deuda neta uruguaya, aquella que no se encuentra cubierta por activos de reserva, alcanzó en el segundo trimestre del año su menor nivel en comparación al tamaño de la economía desde que el Banco Central releva la serie histórica, a partir del año 1999.
Según los datos difundidos ayer lunes por el departamento de estadísticas del BCU, la deuda neta se redujo 10% respecto al cierre del primer trimestre del año, hasta US$ 12.241 millones.
Medida en relación al tamaño de la economía, la deuda neta pasó de representar 26,4% del Producto Interno Bruto (PIB) al cierre de marzo, a 22,8% a junio. Eso se debió no solo a la caída de los pasivos, sino al fuerte crecimiento de la actividad económica medida en dólares corrientes durante el segundo trimestre del año.
La suba del tipo de cambio durante ese período jugó también a favor de la reducción del endeudamiento neto, que se encuentra en su totalidad en moneda nacional. Mientras que la deuda total en dólares asumida por el gobierno representa 19,9% del PIB, las reservas internacionales con las que cuenta el país –en dólares– alcanzan a 34,7%.
Eso implica que la deuda asumida en moneda extranjera se encuentra cubierta con creces por activos de reserva, lo cual lleva a que una suba del tipo de cambio reduzca el peso de la deuda neta medida en divisas –porque las reservas crecen más que las obligaciones–.
La deuda bruta, por su parte, también tuvo una reducción medida en dólares corrientes. Las obligaciones del sector público global cayeron 1,1% en el segundo trimestre, respecto a marzo, a
US$ 30.877 millones. Sin embargo, esa caída se explicó completamente por el aumento del tipo de cambio durante ese período. Según las cifras corregidas por el efecto cambiario por la Unidad de Análisis Económico de El Observador, la deuda bruta creció 5,1% en el segundo trimestre del año.
Sin embargo, esa expansión fue menor que la de la actividad económica en su conjunto y, por lo tanto, al evaluar el endeudamiento bruto del sector público en comparación con el tamaño de la economía, hubo una reducción desde 60,6% a marzo a 57,4% en el relevamiento de junio.
