Ernesto Talvi analizó la caída del Sillcon Valley Bank y el papel de las redes sociales

El paper se titula "La caída del SVB: ¿son todos los bancos sistémicamente grandes?", y fue realizado por seis economistas del Instituto, entre ellos Talvi, investigador senior asociado a la institución.

Los investigadores llegaron a una serie de conclusiones sobre la caída del banco, que entienden es propia de "una crisis bancaria clásica del siglo XIX", porque "tiene su origen en un riesgo de descalces de plazos mal supervisado que dio lugar a la pérdida total de capital y desencadenó una estampida de depósitos bancarios en su mayoría no asegurados".

Leé también

Reapareció Talvi en un podcast y analizó la coyuntura política de América Latina

La única característica "moderna" de esta quiebra, según el informe, fue "el papel de las redes sociales, que facilitaron la corrida de depósitos, que fue notablemente rápida".

En segundo lugar, desde Elcano destacaron que la caída del SVB, que quebró a principios de marzo, "muestra que los problemas en el sector financiero tienden a venir de lugares inesperados con implicaciones sistémicas en apariencia bastante pequeñas".

También destacaron "el papel crucial que desempeña el contenido informativo de acontecimientos aparentemente de poca significación, así como el contenido informativo de los anuncios corporativos y políticos". 

"La quiebra del SVB señaló a los participantes en el mercado las graves deficiencias del sistema de regulación y supervisión, dañando gravemente la credibilidad y desencadenando el contagio. El anuncio por parte de las autoridades estadounidenses de medidas de emergencia extremas para hacer frente a una crisis aparentemente manejable podría haber señalado a los mercados que la situación era más grave y el sistema financiero más frágil de lo que se creía, desencadenando un mayor contagio", relata el informe en el que participó Talvi.

Leé también

Ante inicio de juicio político, renunció el alcalde de las "mil gauchadas" de Florencio Sánchez

Además, para los investigadores esta quiebra demuestra "la centralidad del sistema financiero estadounidense y del dólar", ya que la caída de un banco relativamente pequeño "desencadenó el contagio a Europa, Japón y los mercados emergentes".

"Esta crisis plantea un nuevo dilema para los bancos centrales", se lee en el paper. Por un lado, detallaron que "hasta ahora, estaba claro que las autoridades monetarias debían centrarse principalmente en subir los tipos de interés para evitar una espiral de precios y salarios", pero "ahora, sin embargo, se vuelven prioritarias las consideraciones de estabilidad financiera".

Por otro lado, puntualizaron que "a corto plazo, los bancos centrales pueden subir los tipos de interés para contener la inflación y proporcionar liquidez a los bancos para garantizar la estabilidad financiera". "Sin embargo, como estas dos políticas son inconsistentes (la primera es una contracción monetaria y la segunda una expansión monetaria), no pueden mantenerse indefinidamente", concluyeron en Elcano.

Leé también

Member

¿Cómo afecta a Uruguay el colapso del Silicon Valley Bank en Estados Unidos?, según experto