Nuevas historias de éxito de Europa se basan en alto lujo, no en alta tecnología

Como resultado, Europa finalmente está ganando una cantidad considerable de dinero de una industria que ha dominado durante siglos. Dos tercios de los ingresos por ventas de productos de lujo a nivel mundial fluyen hacia Europa, y ahora el continente tiene ganadores del mercado de valores para demostrarlo.

La lista de las 10 principales empresas europeas por capitalización de mercado, que históricamente ha estado dominada por bancos, servicios públicos y conglomerados industriales, ahora contiene cuatro nombres de lujo, comparado con cero a principios de la década de 2010. Sus grandes marcas de lujo son incluso más rentables que las grandes empresas tecnológicas estadounidenses, con ganancias que ascienden a casi el 25 por ciento de los ingresos.

Esto puede ser un paso hacia adelante para la industria del lujo, pero no lo es tanto para Europa. Podría decirse que construir una economía del conocimiento basada en la artesanía que se remonta al siglo XVII es un paso atrás en un momento en que el capitalismo occidental enfrenta un débil crecimiento de la productividad, una creciente desigualdad de la riqueza y el enigma de cómo competir y coexistir con China.

Si no está claro cuánto impulsan los teléfonos inteligentes el crecimiento de la productividad, pero podemos decir con certeza que los perfumes franceses y los bolsos italianos contribuyen aún menos. Mientras que los magnates de la tecnología son objeto de controversia en EEUU, los magnates del lujo son objeto de protestas callejeras en Francia. Y mientras Occidente debate si “reducir el riesgo” en su relación con China, el sector del lujo europeo depende más que nunca de los consumidores chinos, que ahora representan alrededor de un tercio de sus ventas.

A medida que la tecnología estadounidense creció durante la última década, también lo hizo el lujo europeo. Desde 2010, las 10 grandes empresas tecnológicas han cuadruplicado aproximadamente su participación en el mercado de valores de EEUU a casi el 25 por ciento. Durante el mismo período, las 10 mayores acciones de lujo casi triplicaron su participación en los mercados europeos a casi el 15 por ciento, con gran parte de esa ganancia durante el año pasado.

Tanto en el lujo como en la tecnología, el poder se concentra en los niveles más altos. Las principales marcas europeas ahora representan un tercio de las ventas globales, frente a un cuarto en 2010. Las cuatro principales empresas de lujo de Europa, por capitalización de mercado, son todas francesas: LVMH, L'Oréal, Hermès y Christian Dior (que es propiedad de LVMH).

Si bien las empresas tecnológicas estadounidenses eclipsan a todos sus rivales, lo mismo puede decirse del lujo francés. Entre las principales firmas de lujo, las francesas tienen ventas anuales tres veces superiores a las suizas, más de cuatro veces a las estadounidenses y chinas y 12 veces a las italianas.

Así que Europa finalmente ha encontrado un ganador, pero con un asterisco. El capitalismo gana más con la competencia que con la concentración. Y dada la elección entre concentrarse en alta tecnología o alto lujo, la respuesta sería clara. Hay algo un poco anticuado, si no realmente decadente, en el modelo basado en el lujo de Europa.