Semana de consolidación y estabilidad en Chicago a la espera del informe del USDA

Fue una semana en dos direcciones para la soja que espera este viernes por el reporte de oferta y demanda del Departamento de Agricultura de EEUU (USDA) y porque haya alguna definición en la guerra comercial entre Beijing y Washington. El trigo, en tanto, no pudo seguir empujando mucho más en la medida que una buena parte de los factores alcistas estaría incorporado ya a los precios. En ambos casos –al igual que en el maíz- los futuros vienen de tres alzas semanales consecutivas.

Para este viernes se espera que el USDA eleve su estimación de rendimiento, producción y stocks finales para la soja 2018/2019 en Estados Unidos. Si bien hubo un moderado deterioro en la condición de los cultivos, el mercado asume que la productividad será mayor a la que ha manejado el USDA hasta el momento. Y en la medida que no hay signos de acercamiento entre China y EEUU, el organismo seguirá viendo un efecto negativo sobre la demanda.

Una de los temas que genera más análisis y especulaciones por fuera del clima es si China tendrá necesariamente que volver a importar soja estadounidense en el último trimestre de 2018.

Hay analistas que consideran que, sin una retracción fuerte del consumo, China necesariamente tendrá que volver a comprar soja estadounidense y si lo hará aplicando el actual arancel de 25%. Desde China se refuerza el discurso con que puede encontrar otras vías de abastecimiento además de bajar el consumo de harina de soja.

Con este escenario las cotizaciones de la soja llegaron ayer jueves a niveles similares a lo que había cerrado la semana anterior. Con un contrato de noviembre sobre US$ 332 por tonelada los valores en el mercado local base acopio se ubicaron algo por encima de los US$ 350 por tonelada. Por la soja 2019 las referencias pudieron acercarse teóricamente a los US$ 340 por tonelada pero tanto los exportadores como los productores van a diferir cualquier toma de posición.

En el trigo también se dieron avances y tomas de ganancias alternadas durante la semana. El contrato diciembre del trigo Chicago –de referencia para la cebada en Uruguay- se acercó a los US$ 220 por tonelada aunque este jueves operaba algo por debajo de US$ 215 por tonelada.