Economía y Empresas > Encuesta BCU Enero

Analistas estimaron que la economía caería 5,5% en 2020

Los expertos volvieron a recortar a la baja sus pronósticos para el año que pasó; hubo una leve mejora en las expectativas de inflación para 2021

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20 de enero de 2021 a las 15:59

Los analistas e instituciones públicas y privadas que participaron en enero de la Encuesta de Expectativas del Banco Central del Uruguay (BCU), volvieron a revisar a la baja sus pronósticos sobre el desempeño de la economía uruguaya en 2020.

De acuerdo con la mediana de respuestas, se estima que el Producto Interno Bruto (PIB) tuvo, en 2020, una caída de 5,5%, tres décimas más que lo pronosticado en la consulta anterior. El dato final  del año que pasó se conocerá recién en marzo.

En diciembre, cuando se conocieron los datos del tercer trimestre y la nueva medición de Cuentas Nacionales, los expertos ya habían recortado sus pronósticos.

También en diciembre la ministra de Economía y Finanzas, Azucena Arbeleche, señaló que la caída del PIB estaría en el entorno de 5,5%. El nuevo escenario seguramente dará lugar a una corrección de las estimaciones oficiales cuando se realice un balance de la situación fiscal, posiblemente en febrero. En el presupuesto se manejó un descenso de 3,5%.

Durante el último cuarto de 2020 la actividad habría mostrado una recuperación, pero que se enlenteció en noviembre y diciembre, según había señalado el presidente del BCU, Diego Labat.

El 2021

De cara a 2021, el último informe de Política Monetaria de la institución, señaló que “existe un alto nivel de incertidumbre” sobre la evolución de la actividad, asociado a la velocidad y magnitud de la recuperación luego del shock vinculado a la pandemia. Se considera que luego de la contracción de 2020, la evolución esperada para la actividad supone una recuperación recién a partir del segundo trimestre.

Los analistas privados esperan un rebote alrededor de 3% para 2021, con lo que la economía y el empleo tendrían una mejora, pero se mantendrán en niveles inferiores a los de 2019.

Ya de antemano se sabe que la actividad y el empleo están fuertemente menguados en sectores como el turismo, cuya zafra no tiene este año la presencia de visitantes extranjeros por el cierre de fronteras. Resta por saber cómo le irá a otros sectores del comercio, los servicios y la industria que vienen golpeados, mientras se espera el inicio de la vacunación contra el covid-19. En la encuesta de BCU se mantuvo en 2,5% el pronóstico de crecimiento para 2022.

Precios y dólar

En relación a la inflación esperada, la proyección de los expertos para fin de año se sitúa en 7,4%, desde un 7,5% de diciembre, lo que implica una leve mejora de las expectativas.

En tanto, para el horizonte de 24 meses se proyecta una inflación de 7%.

El BCU tiene, actualmente, un rango meta vigente de entre 3% y 7%, pero desde setiembre del 2022 el techo se reducirá a 6%.

Con respecto a la evolución del tipo de cambio, el valor proyectado para fin de año es de $ 45,3, según la mediana de las respuestas, lo que implica una suba de 7%.

En diálogo con El Observador, el gerente del área de consultoría económica de Grant Thornton, Nicolás Cichevski, señaló días atrás que “difícilmente” el dólar aumente por encima de la inflación este año, tomando en cuenta que uno de los objetivos del BCU es reducir el IPC al 7%.

“Para lograr eso es necesario un tipo de cambio estable. No vemos intención del BCU de tocar eso. Y el contexto internacional va a moverse en la misma línea con precios de commodities más altos y mayor dinamismo de los mercados asiáticos. Eso siempre tiene como consecuencia una debilidad del dólar a nivel global, como ya lo experimentamos años atrás. Seguramente ese sea el escenario más probable este año”, afirmó el economista.

Los supuestos de trabajo sobre los cuales se elaboró la estrategia presupuestal del gobierno dan también cierta orientación. Allí se maneja una variación para el tipo de cambio de 7,3% en 2021, y de 4,9% en 2022.

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