Economía y Empresas > FIDEICOMISO MILLONARIO

Lanzan emisión récord de US$ 500 millones en el mercado de valores uruguayo

Los recursos se destinarán a financiar obras de infraestructura del Estado bajo el esquema PPP para vialidad y centros educativos; las AFAP serán las que pondrán la mayoría de esos recursos  

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12 de diciembre de 2018 a las 13:58

Con el objetivo de canalizar recursos para financiar proyectos de infraestructura a largo plazo, CAF -banco de desarrollo de América Latina- creó el Fideicomiso Financiero Fondo de Deuda para infraestructura en Uruguay II CAF-AM, que tendrá una vigencia de 30 años y que en los próximos cinco años tendrá un monto máximo autorizado por el Banco Central del Uruguay (BCU) de unos US$ 500 millones. Se trata del mayor monto de una emisión para el mercado de valores doméstico. El anterior había sido el CAF 1 que abarcó un monto de US$ 350 millones.

En diálogo con El Observador el ejecutivo senior de la CAF, Omar González, dijo que la institución promueve este tipo de iniciativas para transferir "todo el conocimiento técnico" del banco regional en la estructuración y financiación de proyectos de infraestructura. "La apuesta es que el ahorro previsional se invierta en obras de infraestructura para que mejore la productividad del país", afirmó. 

El funcionario de la CAF recordó que con el feideicomiso CAF 1 ya se han financiado cinco proyectos bajo la ley PPP en Uruguay que incluyen obras viales y centros educativos. Los fondos del CAF II también se destinarán a ese tipo de emprendimientos, adelantó.  "Es una manera eficiente de movilizar recursos para al ahorro previsional. Este es un mecanismo que está funcionando porque los estados no pueden financiar todas las obras de infraestructura", explicó. 

El lanzamiento del fideicomiso se realizará este miércoles a través de la Bolsa Electrónica de Valores (Bevsa) y la Bolsa de Valores de Montevideo (BVM), y los inversores conformarán su participación en la medida que lo requieran los proyectos. Por su parte, CAF cofinanciará el 10% de la inversión en deuda (unos US$ 50 millones). La suscripción del tramo mayorista (básicamente destinado a AFAP) se realizará entre las 10  y 12 horas de este viernes 14, mientras que para el tramo minorista el periodo de suscripción irá hasta el próximo lunes 17. 

 Las agencias CARE y Fix Scr (afiliada a Fitch Ratings) otorgaron a CAF-AM una calificación de riesgo de BBB (uy). La oferta pública está inscrita en el BCU y cotizará en la BVM y en la Bevsa.   

Con la constitución de este fondo se introducen nuevos activos en la región que beneficiarán a la infraestructura de Uruguay y contribuirán a dinamizar su mercado de capitales. Se calcula que la necesidad de inversión en infraestructura para el quinquenio (2015 – 2019) es de más de US$ 2.140 millones en proyectos de educación, energía, ferrovías, puertos, salud, vialidad y vivienda. 

Los créditos tendrán que cumplir requisitos mínimos que aseguren un perfil de riesgo adecuado. Esta tarea deberá apegarse a un esquema de originación, análisis, negociación y seguimiento de créditos sujeto a las mejores prácticas crediticias concordantes con las de CAF, incluyendo aspectos técnicos, legales, ambientales y sociales. 

Van por el tren de UPM

La CAF está trabajando en el desarrollo y estructuración de un esquema de financiamiento para el proyecto del Ferrocarril Central que conectará Paso de los Toros con Montevideo, que el Poder Ejecutivo acaba de adjudicar al consorcio liderado por Saceem, Berkes y Sacir y NG. Está previsto que las obras comiencen en enero del próximo año y demandarán una inversión de US$ 825 millones. Ese proyecto es clave para que la multinacional UPM finalmente se decida a instalar una segunda pastera en Uruguay. 

Según dijo González, el esquema en este caso será un poco distinto a los fideicomisos porque la CAF y CAF-AM podría un monto superior de recursos para ofrecer una línea de financiamiento al inversor privado que rondará los US$ 500 millones. El resto debería completarse con otra institución de financiamiento. "Nuestra intención es ponerlo a disposición, después el que elige es el privado", precisó el ejecutivo senior de la CAF. 

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