La crisis que regresa a Europa, el freno al crédito especulativo y el camino emprendido por China terminarán deprimiendo los precios de las materias primas que exporta Uruguay. Pero la recuperación del dólar compensará con creces la desvalorización de los alimentos, aunque la demanda externa se debilitará por la caída del gran perdedor de la crisis: Brasil. Estas previsiones pertenecen a Jorge Suárez-Vélez, quien estuvo este miércoles en Montevideo y conversó con El Observador. A continuación compartimos un extracto de la entrevista con el experto.
¿Qué se puede esperar de un gran comprador como China?
Esa es la tercera razón por la que van a caer los precios de las materias primas. Hay dos escenarios posibles para China y los dos son malos para las materias primas. Por un lado, ellos quieren pasar de ser una economía apoyada en la exportación para desarrollar su mercado interno. Pero para eso ya no necesitará tanto de materias primas, porque ahora las precisa más para la inversión y la exportación. Si no les sale bien, apostarán por el dumping para ser competitivos afuera, lo que terminará en que el resto del mundo imponga aranceles a los productos chinos. Eso afectará a países como Alemania y Corea.
¿Qué efecto predominará para los exportadores uruguayos: la baja de los precios de las materias primas o la suba del dólar?
Creo que el efecto que predominará será el fortalecimiento del dólar, y eso es por el tipo de commodities blandos que exporta Uruguay. No es el caso de otras materias primas, como el cobre, que se resentirán más.
El ministro Lorenzo dijo que el país terminará este año con un deterioro de los términos de intercambio. ¿Qué se puede esperar en el corto plazo?
Esa tendencia no va ser permanente. Yo esperaría que precios de los energéticos se moderen –la importación de petróleo pesa mucho en Uruguay–, ya que su alto precio responde a factores geopolíticos.
Hoy Uruguay encuentra condiciones ventajosas en los mercados para emitir deuda. ¿Existe más margen de mejorar esa situación si se recupera el grado inversor?
Cuando tienes disciplina fiscal obtienes el reconocimiento por parte de los mercados. El beneficio de alcanzar el grado inversor para la deuda uruguaya será que no tendrá necesidad de aumentar tanto los spreads para recibir inversión, por ser percibida como deuda de relativa alta calidad. Hay un mercado que esta ávido de obtener rentabilidad, pero está restringido por calidad, por lo que beneficiaría a Uruguay en el corto plazo.
Jorge Suárez-Vélez
Desde 1998, Jorge Suaréz-Vélez es editor semanal del programa Economía y finanzas de la cadena mundial de noticias CNN. Sus artículos han sido publicados por el periódico británico Financial Times. Permanentemente es invitado a una gran variedad de programas de NBC, Bloomberg, Univisión y CNN, en los que brinda sus opiniones acerca de los acontecimientos de la economía internacional. Este miércoles estuvo presente en Montevideo para dictar la conferencia Oportunidades y riesgos en la segunda mitad de 2011, que tuvo lugar en el hotel Sheraton y contó con cupos exclusivos para los suscriptores de El Observador.
