Baja la inflación en los 20 países que usan el euro como moneda

En promedio, en esas naciones, entre mayo de 2022 y mayo de 2023, la inflación fue del 6,1%,  un número más bajo del que esperaban empresas, consultores y gobiernos. La duda es si eso evitará nuevos reajustes del Banco Central Europeo (BCE) en las tasas de interés. Debe tenerse presente que en diciembre de 2022 estaba en 2,5 y, tras varios aumentos, el 10 de mayo fue subida al 3,75%, de acuerdo a un despacho de la agencia AFP.

Ese nivel de tasa golpea en la población y también retrasa el crecimiento económico de la zona euro por el impacto del costo del crédito a niveles que hace muchos años no se registraba en la región.

De acuerdo con la agencia europea de estadísticas Eurostat, este 6,1% interanual de mayo, es un evidente retroceso con relación al 7,0% que había registrado en abril. Ese 7,0% había interrumpido un ciclo de cinco meses consecutivos de inflación en retroceso. La inflación de la eurozona había alcanzado el nivel más elevado de la serie histórica en octubre de 2022, con 10,6%.

De acuerdo con Eurostat, el desempeño de la inflación en mayo fue impulsado por el segmento de los alimentos, tabaco y bebidas alcohólicas, que experimentó un incremento de 12,5%, contra un nivel de 13,5% que había registrado en abril.

En tanto, el segmento de energía mantuvo su tendencia a la baja e incluso cerró mayo en territorio negativo, -1,7%, luego de exhibir 2,4% en el mes anterior. Ese dato es relevante ya que los precios de la energía están en estrecha relación a la guerra que desde hace 15 meses se libra en Ucrania lo que impide el acceso al gas ruso por las sanciones.

De las principales economías de la zona del euro, Alemania registró en mayo una inflación de 6,3% interanual, contra un 7,6% verificado un mes antes. Italia registró en mayo inflación interanual de 8,1%, mientras que Francia exhibió índice de 6,0%. En contrapartida, España exhibió inflación de 2,9%.

Letonia y Eslovaquia compartieron el escalón más elevado de la zona del euro, con inflación de 12,3% interanual para ambos países. Estonia, a su vez, experimentó 11,2%, y Lituania 10,7%.

La inflación de la zona del Euro se mantiene sensiblemente por encima de la meta trazada por el BCE, de un nivel próximo pero inferior a 2%.

El índice de precios que excluye la energía y los alimentos (denominada inflación subyacente) (que excluye a la energía y los alimentos) arrojó así en mayo un 5,3% interanual, siendo que en abril había sido de 5,6%.

Así, con ese 5,3%, la inflación subyacente se situó en su menor nivel de los últimos cuatro meses y se equipara a la que había registrado en enero de este año. Para el vicepresidente del BCE, el español Luis de Guindos, el resultado de la inflación en mayo es "positivo", pero "aún no es una victoria".

Los analistas de Factset y de Bloomberg tenían expectativas exactamente iguales para el mes de mayo, con una inflación general de 6,3% y de 5,5% en la subyacente. De esa forma, los resultados anunciados este jueves por Eurostat superaron claramente las expectativas de esos expertos.

Para el especialista Jan Allen-Reynolds, analista de la consultora Capital Economics, la caída en la inflación subyacente era en alguna forma esperada por una mejora en las condiciones globales de abastecimiento. La inflación “vuelve a dar una tregua en la eurozona” apuntó. En su opinión, "tanto la inflación general como la subyacente seguirán retrocediendo", pero a un ritmo mucho más lento. Aunque esas bajas parezcan muy probables, "no creo que puedan evitar que el BCE eleve nuevamente las tasas de interés en junio, y probablemente también en julio".