El precio de la soja sube por la escalera, pero baja por el ascensor

Luego de llegar a máximos en casi dos meses, los futuros de la soja retrocedieron fuerte este jueves, con mejor clima para la cosecha y con datos que confirman la limitada demanda por la producción estadounidense.

En Chicago la oleaginosa había avanzado de la mano de las demoras en la cosecha por lluvias que se acumularon sobre algunas regiones productoras clave en Estados Unidos, a lo que se sumó, incluso, que hubo tormentas de nieve en fechas muy adelantadas en ese país.

Las dudas sobre el impacto del atraso en la cosecha sobre los rendimientos y calidad generaron compras por parte de los fondos, que llevaron la soja a niveles máximos en casi dos meses, con la posición mayo superando los US$ 340 por tonelada.

Luego de avanzar al inicio de esta semana, los futuros se estabilizaron, para caer en forma significativa ayer jueves.

A las mejores condiciones climáticas, que permitirán retomar la cosecha, se sumaron datos débiles sobre demanda. Este jueves el Departamento de Agricultura de Estados Unidos (USDA) reportó exportaciones semanales de soja muy por debajo de lo esperado.

En el acumulado hasta la semana pasada, los negocios de exportación se ubicaban 21% por debajo de un año atrás, cuando el USDA proyecta un descenso de algo más de 3% para el ciclo 2018/2019.

Lo que está pesando es la ausencia de la demanda china, en medio de una tensión comercial con Estados Unidos que dista de ver una solución en el corto plazo.

Importaciones chinas caerían 25% en el tramo final del año

Según un sondeo de la agencia Reuters, en el cuarto trimestre del año las importaciones chinas de soja podría caer 25% respecto a igual período de 2017.

En la plaza local, la actividad sigue limitada a pesar del rebote en Chicago que permitió valores para soja nueva cercana a los US$ 335 por tonelada.

Los exportadores son cautos con las primas que manejan respecto a Chicago. Y los productores consideran que con la continuidad de la guerra comercial entre China-Estados Unidos las primas respecto a Chicago serían mejores a las que hoy se manejan.

El foco de los productores está en los aprontes de la siembra de soja –con alguna superficie que resta cerrar dependiendo de si se consigue el financiamiento– y en el clima se mantenga favorable para consolidar los altos potenciales de rendimiento que hoy muestran los cultivos de invierno.

Un dato importante para el trigo son los problemas de calidad que se están viendo en Brasil y Paraguay, lo que podría dar cierta firmeza a la demanda desde fuera por el cereal local.