Solucionado el conflicto entre dos grandes potencias –EEUU y China–, las repercusiones a nivel internacional en los granos no demoraron en llegar
La resolución del conflicto entre EEUU y China sacude al mercado de granos. La cosecha de soja en el Mercosur alcanzará niveles récord y el volumen de compra de la oleaginosa estadounidense por parte del gigante asiático podría aumentar provocando menores ventas del Mercosur a China.
El mercado sojero acumuló un stock récord mundial de 110 millones de toneladas en 2018/19 en plena guerra comercial, en 2019/20 se redujo a 96 millones de toneladas, pero se mantiene muy por encima de los 60 millones de toneladas de 10 años atrás.
A su vez, el consumo aumenta moderadamente de 343 millones de toneladas en 2018/19 a 350 millones de toneladas en 2019/20, según los datos del informe de diciembre del Departamento de Agricultura de Estados Unidos (USDA, por su sigla en inglés).
Según los datos del USDA, el stock de soja almacenada en EEUU se redujo a la mitad respecto al año anterior, de 25 millones de toneladas a 13 millones de toneladas pero aun así es el segundo más alto de la historia.
Las reservas de EEUU se ubicaban en mínimos 2,5 millones de toneladas en 2014 fueron gradualmente creciendo a fuerza de grandes cosechas hasta 12 millones en 2017 antes de dar el salto por la guerra comercial.
Fernando Villamil, director de Hajnal & Cia dijo a Tiempo de Cambio de radio Rural que “el mercado de granos está en un momento positivo –con buenos valores– pero hay que tener moderación.
El stock mundial de soja sigue siendo elevado y la cosecha será importante y por más que el consumo ha aumentado no alcanza los niveles de demanda necesarios para agotar el stock”.
“La relación entre el stock y el consumo mundial de soja –oferta/demanda– bajó en 2019/20 y alcanzó un 27,5% dando lugar a un aumento de precios.
En 2015 la relación fue similar y, en ese momento, la soja puesta en Nueva Palmira valía US$ 350 la tonelada. Por lo tanto, con una relación menor, en un mercado que tiende a normalizarse con la resolución del conflicto de China-EEUU las expectativas son que la mejor situación sería volver a los precios del 2015”, explicó Villamil.
Por los altos precios se espera un incremento en la siembra de la oleaginosa en el país norteamericano de 30,6 millones de hectáreas a 34,8 millones de hectáreas, según la consultora IEG Vantage convirtiéndola en la cuarta cosecha de soja más grande registrada.
Considerando el rendimiento promedio de los últimos cinco años (3.318 kilos por hectárea) la producción del país norteamericano sería de 116 millones de toneladas, 20% superior a los 97 millones de toneladas de la zafra 2019/20.
En el Mercosur, Brasil superará a EEUU como el principal productor de soja del mundo durante la zafra 2019/20.
El USDA en su informe Semillas Oleaginosas y productos proyectó una cosecha récord de 123,5 millones de toneladas, por encima de las 122 millones de toneladas de la zafra anterior.
También elevó su pronóstico para el área sembrada a 36,8 millones de ha desde la última actualización dado el aumento de precio en los últimos meses.
“La expansión del área podría haber sido mayor si el mercado local creyera que el consumo global de soja sería mayor. Además, los productores son conscientes de que es casi seguro que un acuerdo comercial entre Washington y Beijing disminuirá las exportaciones brasileñas”, se explica el informe.
La región va a seguir empujando a la oferta, porque en 2020 Paraguay no solo se recuperará de la caída de la producción de soja, sino que superará en 2,8% a 10,2 millones de toneladas a la zafra anterior según las proyecciones del USDA.
Argentina se encamina a sembrar 17,7 millones de ha, un millón más que las 16,6 millones de hectáreas de la zafra anterior, según datos de la Bolsa de Cereales de Buenos Aires. La producción se estima en 53 millones de toneladas, levemente por debajo de las 55 millones de toneladas de la zafra anterior.
Uruguay aportaría, según el USDA 2,2, millones de toneladas, 600 mil toneladas menos que el año pasado.
Los pronósticos de área sembrada difieren entre los datos oficiales y los privados.
DIEA en su encuesta agrícola Primavera 2019 estimó un área de soja de 910.411 toneladas, mientras que los privados esperan supere el millón: entre 1,25 y 1,5 millones de hectáreas, en ambos casos es un ajuste a la baja del orden del 6% interanual.
En Uruguay, los precios mejoraron y las lluvias dieron un impulso a los cultivos de soja activando el mercado.
Los contratos de soja cerraron el 2019 y comenzaron el 2020 con tono alcista gracias a la confirmación del acuerdo entre China y EEUU. Este empuje permitió que los valores locales para soja llegaran a US$ 330 la tonelada.
En Chicago, los contratos tuvieron un avance de más de US$ 20 la tonelada en diciembre y alcanzaron los US$ 360 la tonelada la posición julio 2020 el 2 de enero. Pero al cierre de la nota se moderaron con la tensión en Medio Oriente por el enfrentamiento entre EEUU e Irán.
Brasil superará a EEUU como el principal productor de soja del mundo
Una de las dudas que persiste es el volumen de las compras chinas de soja estadounidense en la medida que ya cerró importaciones desde Brasil, país donde ingresará la cosecha ya en las próximas semanas.
En Argentina, en tanto, se dieron lluvias importantes entre Navidad y Año Nuevo lo que permitiría sostener el potencial de rendimiento.
China importaría este año –según el USDA– 85 millones de toneladas contra los 82,5 millones por tonelada de 2018/2019. El máximo se dio en 2017/2018 con 94,1 millones por tonelada.
En ese momento se preveía que sobre 2020 las importaciones chinas de soja superaran los 100 millones por tonelada.
El Ministerio de Agricultura de China prevé importaciones para 2019/2020 superiores a las del USDA sobre 87 millones por tonelada.
Según informó la representación comercial de Estados Unidos, el acuerdo entre las dos potencias establece que se reducirán aranceles entre ambos países a cambio de que China adquiera unos US$ 40.000 millones anuales en bienes agrícolas –soja, carne de cerdo, etc– en los próximos dos años, pero no fue afirmado por el gobierno chino. Si esto se concreta, los precios de Chicago podrían mantener su rally alcista. Pero al haber una menor demanda desde China en el Mercosur las primas castigarían el precio local.
De todos modos el acuerdo no será un arreglo inmediato para el comercio de Estados Unidos. China ha profundizado relaciones comerciales con exportadores de América del Sur.
“El mercado de granos está en un momento positivo, con buenos valores”
A su vez, la demanda del gigante asiático por soja ha disminuido por la epidemia de fiebre porcina que redujo a la mitad el stock de cerdos en el mayor productor del mundo.
“El Mercosur tiene un rol fundamental, representa aproximadamente el 62% de la oferta exportable mundial de soja. Si las estimaciones de cosecha para la región se concretan ejercerá una presión al mercado con impacto positivo en los precios”, explicó Villamil.
La soja entonces se acerca a los US$ 330 puesta en Nueva Palmira y puede ser su nueva normalidad.
Producción: Cecilia Pattarino y Ricardo Sosa