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BCU alerta por impacto de suba de commodities y acuerdos salariales en inflación a corto plazo
El Banco Central del Uruguay (BCU) divulgó este lunes la minuta del último Comité de Política Monetaria (Copom), tras lo cual la autoridad monetaria decidió la semana pasada elevar la tasa de interés en 75 puntos básicos, a 7,25%, en un intento por anclar las expectativas inflacionarias. La decisión del Copom fue ratificada por la mayoría de los miembros del Directorio del BCU.
El presidente Diego Labat y el vicepresidente Washington Ribeiro acompañaron el aumento sugerido por el gerente de Política Económica y Mercados, Adolfo Sarmiento, mientras que el representante del Frente Amplio, Ignacio Berti, votó negativamente por las mismas razones mencionadas en los cuatro aumentos anteriores de la tasa que resolvió el BCU, con el argumento de que continúa siendo necesario priorizar la actividad económica y el empleo.
Por otro lado, la minuta mencionó que en cuanto a la inflación, "las proyecciones de corto plazo indican que se mantendría en torno al valor de enero (8,15%), aunque se considera, dentro del mapa de riesgos, un aumento por posibles impactos de la evolución de los precios de los commodities y de los acuerdos salariales".
Tras la reunión del Copom de noviembre, la autoridad monetaria había advertido por los desvíos en los acuerdos salariales respecto a la pauta del gobierno. "En los primeros acuerdos salariales logrados se han observado desvíos respecto a la pauta salarial propuesta por el Poder Ejecutivo, tanto en los ajustes nominales como en la frecuencia de los correctivos, aumentando el riesgo de indexación de la cadena de precios", indicó en ese entonces el comunicado oficial.
Por otro lado, la minuta indicó que el peso se depreció 0,4% en promedio en enero, "a pesar de que se esperaba una leve apreciación", en un contexto de aumento de tasas de política y mayores precios de commodities.
En tanto, el M1' — suma de la emisión de dinero en poder del público, los depósitos a la vista y las cajas de ahorro del público en el sistema bancario— presentó un incremento de 16,4% en enero, "algo por encima de lo proyectado. El mayor dinamismo se reflejó en los depósitos líquidos, observándose un multiplicador monetario más elevado, el cual se ubicó en un nuevo máximo histórico de 2,8% en enero".
De acuerdo a la minuta, según los últimos indicadores disponibles "se confirma el crecimiento de la actividad en 2021 sobrecumpliendo en magnitud las proyecciones iniciales. Asimismo, se espera un guarismo positivo en el primer trimestre de 2022 acompañado de mejoras en el mercado laboral".
