En un escenario donde la desaceleración del sector venía marcando el ritmo de los últimos años, el ecosistema de capital de riesgo se enfrenta ahora a nuevas tensiones geopolíticas, esta vez derivadas de la política comercial y los anuncios arancelarios del gobierno del estadounidense, Donald Trump.
En este escenario y en el marco del South Summit Brasil 2025, actores clave de este ecosistema, compartieron con Café y Negocios su visión sobre los efectos que puede tener esta coyuntura en el futuro del capital de riesgo, con especial foco en la región.
Para Juan José Güemes, presidente del Centro de Emprendimiento e Innovación de IE University, “es difícil aventurarse y tratar de hacer una predicción” sobre los impactos de estas medidas, más teniendo en cuenta que aún no se conoce en detalle cómo será su aplicación.
"Los cambios geopolíticos hacen que se desafíe un poco la estabilidad que consideramos como el escenario más adecuado para el desarrollo económico", indicó. Sin embargo, para el experto, los emprendedores latinoamericanos no deberían estar muy enfocados en esta crisis.
“A pesar de todas las dificultades que han atravesado los sistemas económicos de Latinoamérica, en los últimos 15 años lo que hemos visto es un fortalecimiento del ecosistema. Creo que realmente han demostrado capacidad de sobreponerse”, sostuvo.
Además, Güemes señaló que cree que la inversión de venture capital se fortalecerá, porque cosas como estas funcionan como un recordatorio de que no hay ningún activo libre de riesgo.
“Creo que si no aumenta, por lo menos se mantendrá la tendencia de los inversores”, mencionó sobre las tendencias del sector.
En este sentido, Nicolas Sauvage -quien preside el área de capital riesgo corporativo de TDK Corporation- una empresa tecnológica japonesa, dijo que es parte del trabajo de los inversores pensar en escenarios de guerras comerciales y aranceles antes de elegir dónde colocar su dinero y a partir de eso, tener en cuenta qué tipo de soluciones o empresas se necesitan para afrontar ese futuro.
“El venture capital es este mundo curioso donde constantemente estás tratando de equilibrar tiempo y dinero, y cuando el mercado está tranquilo, todos están haciéndose este tipo de preguntas”, mencionó.
Sin embargo, los CEO de los "unicornios" argentinos Nuvemshop y Frete fueron más críticos con el panorama, y adelantaron algunas tendencias que podrían verse en el corto y largo plazo en este sector.
Para Federico Vega, cofundador de Frete.com, una plataforma que busca atender diferentes problemas del sector de transporte de carga, la situación tendrá un impacto inmediato.
“Por la volatilidad, el capital para América Latina se va a secar, entonces si alguien necesita plata tiene que comenzar a recortar costos”, advirtió. A su vez, añadió que los fondos estadounidenses utilizan criterios más exigentes de retorno versus inversión a la hora de apostar por startups en Latinoamérica.
Al mismo tiempo, en base a conversaciones con sus principales inversores, que son de origen estadounidense y chinos, Vega proyecta un cambio en el origen del financiamiento.
“En el largo plazo, creo que el cambio que vamos a tener es más dinero de China para startups latinoamericanas que de Estados Unidos”, aseveró.
Por su parte, Alejandro Vázquez, de Nuvemshop, sostuvo que en un mercado que se caracteriza por experimentar diferentes ciclos, este tal vez no sea el momento más próspero.
No obstante, para el cofundador de la plataforma de comercio electrónico más grande de América Latina, el ecosistema de startups mantendrá su dinamismo.
“Si hay un buen problema y un equipo por detrás que está resolviendo esas problemáticas, el dinero va a aparecer. Además, en esta última década empezó a haber una serie de negocios exitosos de tecnología, que tal vez empiezan a tener la capacidad de financiar la próxima ola de negocios exitosos tecnológicos en la región”, sostuvo sobre las tendencias que se pueden esperar en el sector.
Asimismo, adelantó que una de las verticales de inversiones que se podrán ver más afectadas serán las early stages, es decir ideas de negocio en sus etapas iniciales y con aún poca validación.
