Moody´s ratificó calificación a Uruguay un escalón arriba del grado inversor

Según la calificadora, la decisión se basa “en la moderada fortaleza económica” de Uruguay y la recuperación esperada en el crecimiento económico entre 2020 y 2022, asociado a la construcción de una tercera planta de celulosa en el país por parte de la finlandesa UPM

Moody's espera que el crecimiento económico se desacelere a aproximadamente 0,5% en 2019, desde el 1,6% de 2018. El crecimiento promediará 1,8% en 2017-2020, en comparación con una mediana de 3,5% para los países con calificación Baa.

La proyección de crecimiento de Moody's para los próximos dos o tres años también está influida por la recuperación esperada en Argentina y una aceleración del crecimiento en Brasil, combinada con condiciones financieras internacionales más laxas, en la medida que los bancos centrales en los mercados desarrollados adoptan posturas monetarias más expansivas.

También puntualizó que aunque la fortaleza fiscal es baja, sigue por ahora en línea con la de sus pares con calificación Baa2.

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Además, la agencia valoró que el historial de construcción de consensos políticos de Uruguay permitirá apoyar la adopción de medidas para enfrentar en los próximos años los desafíos económicos y fiscales estructurales.

Moody's señala quela mayoría de las fuerzas políticas han identificado la debilidad fiscal del Uruguay como uno de los desafíos macroeconómicos más urgentes que enfrentará la próxima administración, que tomará posesión en marzo de 2020.

En ese sentido, “existe un amplio consenso entre los partidos políticos sobre que el próximo gobierno deberá llevar a cabo una reforma de seguridad social”, señaló. Asimismo, Moody's cree que el próximo gobierno probablemente adoptará medidas para reforzar la competitividad y apoyar el dinamismo económico mediante el apoyo a la inversión y el empleo.

La deuda uruguaya cuenta con nota de grado inversor por parte de cinco calificadoras de riesgo. Standard & Poor´s (BBB), Moody´s (Baa2) y R&I (BBB) la colocan un escalón por encima del mínimo y con perspectiva estable. En tanto, DBRS (BBB low) y Fitch Rating (BBB-) lo ubican en el mínimo, con el agregado que está última corrigió la perspectiva negativa en octubre pasado.