Tras la tormenta que se desató sobre los mercados financieros a lo largo del año, cierta calma parece llegar en estos días de la mano de los auspiciosos datos que empezó a ofrecer la economía estadounidense y el nuevo mapa político que se abre en Europa. Este escenario es visto por el gobierno uruguayo como una oportunidad para salir al mercado y avanzar en las metas que se propuso en materia de deuda, al no tener necesidades de caja.
El mecanismo de emisión consiste en una recopilación de ofertas que tuvo lugar en la tarde de ayer. A partir de ahí se determinará el monto y la tasa de rendimiento a la que se emitirían los títulos, datos que se conocerán este martes.
El monto de emisión es equivalente a US$ 1.000 millones, según se establece en las condiciones del lanzamiento aunque puede alcanzar hasta US$ 2.000 millones. La tasa de rendimiento se ubicaría en un guarismo cercano a 4,375%, según fuentes del mercado.
De acuerdo al comunicado oficial, la prioridad en las ofertas para la compra de esos papeles la tienen los tenedores de los Bonos Globales UI 2018 cuyo capital circulante equivale a US$ 1.230 millones. Esas operaciones se extenderán hasta el viernes.
En función de las condiciones ofrecidas por el mercado, Economía podrá ampliar el canje del Bono Gobal UI 2028 por otros títulos nominados en moneda extranjera, entre los cuales tienen prioridad los de plazos cortos y medianos, según el comunicado oficial.
Los bancos Citigroup Global Markets y HSBC Securities (filial estadounidense) fueron designados por el gobierno como gestores y aseguradores de la emisión, según se anunció desde esas instituciones.
La directora de la Unidad de Gestión de Deuda, Azucena Arbeleche, dijo a El Observador que la operación concretada ayer “es una de las estrategias principales del gobierno en materia de deuda, que es la reducción del componente moneda extranjera”.
El endeudamiento público es de US$ 18.124 millones, de los cuales 41% está en pesos. El objetivo es ubicarlo en 45% para fines de 2014.
Operadores
Por otra parte, analistas consultados por El Observador destacaron la oportunidad de la operación financiera.
El corredor de Bolsa Angel Urraburu señaló que la emisión se enmarca en una política de gobierno de “cambiar moneda”, y a su vez para asegurar “un período de estabilidad”. Consideró que la operación se hace en un momento oportuno y comentó que por las características del llamado (en UI para el año 2028) no hay en el mercado interno clientes interesados. Advirtió que el gobierno debería también hacer emisiones que contemplen al mercado local “que se está quedando sin opciones”.
Por su lado, el analista Andrés Escardó consideró que el Poder Ejecutivo “aprovechó el optimismo del mercado” al lanzar el canje que apuesta por extender los plazos de vencimiento “y de paso desdolarizar la deuda”. Agregó que el gobierno concretó la operación “sin necesidad de caja”, ya que está cubierto hasta mediados de 2013”.
En tanto, Javier Gómez, socio de Pro Capital, comentó a El Observador que el objetivo de las autoridades “es múltiple pero principalmente apunta a que el país obtenga el grado inversor”. Eso implica varios componentes. Por un lado, desdolarizar la deuda y por otro, el gobierno tiene “una salida muy exitosa al mercado” al colocar el equivalente a US$ 1.000 millones en moneda local, lo que no pudo lograr ningún país de América Latina en 2011.
Gómez dijo que las órdenes recibidas superan los US$ 1.000 millones y además el gobierno puede emitir hasta US$ 2.000 millones para rescatar bonos de otras monedas.
Tras la tormenta que se desató sobre los mercados financieros a lo largo del año, cierta calma parece llegar en estos días de la mano de los auspiciosos datos que empezó a ofrecer la economía estadounidense y el nuevo mapa político que se abre en Europa. Este escenario es visto por el gobierno uruguayo como una oportunidad para salir al mercado y avanzar en las metas que se propuso en materia de deuda, al no tener necesidades de caja.
El Ministerio de Economía (MEF), a través de la Unidad de Gestión de Deuda, lanzó ayer una mega operación que incluyó la emisión de nuevos títulos, la oferta de recompra de bonos a mediano plazo, y una oferta de canje.
El ministro Fernando Lorenzo (Economía) informó por la mañana al presidente José Mujica los detalles de la operación, que “permitirá bajar la desdolarización de la deuda” , según comentaron a El Observador fuentes ministeriales.
Los nuevos títulos de deuda que se emitieron fueron bonos nominados en Unidades Indexadas y con plazo a 2028 (Bono Global UI 2028). El propósito de las autoridades es canjear esos papeles por otros títulos de plazos cortos y medianos.
El mecanismo de emisión consiste en una recopilación de ofertas que tuvo lugar en la tarde de ayer. A partir de ahí se determinará el monto y la tasa de rendimiento a la que se emitirían los títulos, datos que se conocerán hoy.
El monto de emisión es equivalente a US$ 1.000 millones, según se establece en las condiciones del lanzamiento aunque puede alcanzar hasta US$ 2.000 millones. La tasa de rendimiento se ubicaría en un guarismo cercano a 4,375%, según fuentes del mercado.
De acuerdo al comunicado oficial, la prioridad en las ofertas para la compra de esos papeles la tienen los tenedores de los Bonos Globales UI 2018 cuyo capital circulante equivale a US$ 1.230 millones. Esas operaciones se extenderán hasta el viernes.
En función de las condiciones ofrecidas por el mercado, Economía podrá ampliar el canje del Bono Gobal UI 2028 por otros títulos nominados en moneda extranjera, entre los cuales tienen prioridad los de plazos cortos y medianos, según el comunicado oficial.
Los bancos Citigroup Global Markets y HSBC Securities (filial estadounidense) fueron designados por el gobierno como gestores y aseguradores de la emisión, según se anunció desde esas instituciones.
La directora de la Unidad de Gestión de Deuda, Azucena Arbeleche, dijo a El Observador que la operación concretada ayer “es una de las estrategias principales del gobierno en materia de deuda, que es la reducción del componente moneda extranjera”.
El endeudamiento público es de US$ 18.124 millones, de los cuales 41% está en pesos. El objetivo es ubicarlo en 45% para fines de 2014.
Operadores
Por otra parte, analistas consultados por El Observador destacaron la oportunidad de la operación financiera.
El corredor de Bolsa Angel Urraburu señaló que la emisión se enmarca en una política de gobierno de “cambiar moneda”, y a su vez para asegurar “un período de estabilidad”. Consideró que la operación se hace en un momento oportuno y comentó que por las características del llamado (en UI para el año 2028) no hay en el mercado interno clientes interesados. Advirtió que el gobierno debería también hacer emisiones que contemplen al mercado local “que se está quedando sin opciones”.
Por su lado, el analista Andrés Escardó consideró que el Poder Ejecutivo “aprovechó el optimismo del mercado” al lanzar el canje que apuesta por extender los plazos de vencimiento “y de paso desdolarizar la deuda”. Agregó que el gobierno concretó la operación “sin necesidad de caja”, ya que está cubierto hasta mediados de 2013”.
En tanto, Javier Gómez, socio de Pro Capital, comentó a El Observador que el objetivo de las autoridades “es múltiple pero principalmente apunta a que el país obtenga el grado inversor”. Eso implica varios componentes. Por un lado, desdolarizar la deuda y por otro, el gobierno tiene “una salida muy exitosa al mercado” al colocar el equivalente a US$ 1.000 millones en moneda local, lo que no pudo lograr ningún país de América Latina en 2011.
Gómez dijo que las órdenes recibidas superan los US$ 1.000 millones y además el gobierno puede emitir hasta US$ 2.000 millones para rescatar bonos de otras monedas.
